Kupongin vastaava tuotto (CEY) Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

vuotuinen korkokanta. Sitä käytetään ymmärtämään, mitä vuotuinen tuotto on tai olisi ollut alle vuoden kestävässä investoinnissa. CEY: n kaava on (korko, dollari, nykyajan ja maturiteetin / ostohinnan)

Miten se toimii (esimerkki):

Oletetaan, että olet ostanut $ 10,000 Company XYZ -bonuksen tänään 9,950 dollaria. 5%: n kuponkikorko erääntyy täsmälleen 48 päivässä. Ajoittain saat puolet yhdestä korosta (liikkeeseenlaskija tekee puolivuosittaiset korot). Näiden olosuhteiden ja edellä olevan kaavan avulla voimme määrittää, että joukkovelkakirjan vuotuinen korko on

($ 250 / $ 9 950) x (365/48) = 19,11%

48 päivän sijoituksellasi oli tehokas vuotuinen tuotto 19,11%. Tämä ei ole todellinen tuotto; tämä on se, mitä sinun olisi pitänyt palauttaa, jos olisit voinut ostaa joukkovelkakirjalainan ja sai 250 dollaria 48 päivän välein vuodessa.

Nollakorkoisia joukkovelkakirjalainoja, joilla ei ole kuponkipalkkioita, kuponkikorotus on yksinkertaisesti joukkovelkakirjalainasta maksettava määrä jaettuna dollarin tuotolla. Esimerkiksi jos XYZ-joukkovelkakirjalaina olisi ollut T-lasku, kuponkikorotus olisi:

($ 10,000 - $ 9,950) / 9,950 $ = 0,50%

Kuten näette, kupongissa on suuri ero.

Miksi asiat:

Lainanottajat tekevät yleensä korkomaksuja enemmän kuin kerran vuodessa, ja joukkovelkakirjalainojen maksut eivät ole erilaiset: tyypillinen kuponkilimiitti maksaa korot kuuden kuukauden välein. Sijoittajilla on kuitenkin mahdollisuus sijoittaa nämä maksut takaisin, mikä lisää sijoitetun pääoman tuottoa. Kuponkikorjattu tuotto auttaa sijoittajaa laskemaan tarkalleen, mikä parannettu tuotto on tai olisi ollut.

On kuitenkin tärkeää huomata, että kaava olettaa, että sijoittaja voi sijoittaa nämä korkotulot uudelleen joukkovelkakirjalainan korkoineen. Tämä ei aina ole mahdollista vallitsevista markkinakorkoista ja sijoittajan taloudellisista tavoitteista riippuen.