Collateralized Debt Obligation (CDO) Määritelmä & esimerkki

Mikä se on:

A on turvallisuus, joka pakkaa yksittäiset kiinteätuottoiset varat tuotteiksi, jotka voidaan pilkkoa palasiksi ja myydä sitten jälkimarkkinoilla. Miten se toimii (esimerkki):

CDOs

on kuvattu nimellä koska ne maksavat rahavirtoja sijoittajille määrätyssä sekvenssissä sen mukaan, kuinka paljon rahavirtaa kerätään omistaman omaisuuden paketista. CDO on jaettu eri riskiluokkiin, joita kutsutaan eriksi. Korot ja pääomat maksetaan vanhimmassa järjestyksessä siten, että vanhemmilla erillä on pienin riski. Järjestelmäsiirrot, joilla on korkeampi maksukyvyttömyysriski, ovat yleensä korkeampia kuponkikorkoja.

Tyypillinen CDO voi koostua 100 yrityslainayhteyksestä ja sillä on keskimääräinen B + -luokituksen S & P -luokitus. Olettaen, että koko salkun koko on 300 miljoonaa dollaria, CDO: lla voi olla kuusi luokkaa tai erää:

velkasitoumus "height =" 169 "src="/ images / collateralized-debt-obligation.jpg "width =" 410 " />

Luokan A vanhempi erä tarjoaa sijoittajille pienimmän tuoton, koska sillä on korkein S & P-luokitus. Pääomaosuus olisi suurin tuotto, koska se on kaupan rakenteen riskialtis osa.

Miksi se Matters:

Collateralised debt obligations

sallivat pankkien ja yritysten myydä velkaa ja vapauttaa pääomaa uudelleen sijoittamiseen tai lainanottoon. CDO: n haittapuolena on, että lainanottajilla on vain vähän kannustimia kerätä, kun lainat lainat ovat nyt muiden sijoittajien omistuksessa, mikä saattaa tehdä tekijöistä vähemmän kurinalaisia ​​noudattamaan tiukkoja luotonantostandardeja. CDO: n toinen haittapuoli on näiden tuotteiden monimutkaisuus. Ostajat eivät välttämättä tiedä mitä he ostavat tai onko paketti todella hintansa arvoinen, epäselvä ja monimutkainen CDO: n y voi johtaa markkinoiden paniikkiin, jos sijoittajat menettävät luottamuksensa ja CDO: t vaikeutuvat jälleenmyydä. Tämä oli skenaario vuoden 2007 alkurikriisistä, kun monet pankit joutuivat tekemään merkittäviä arvonalentumisia CDO-omistuksille.