Call Option Definition & Example

Mikä se on:

A call option antaa haltijalle oikeuden

Miten se toimii (esimerkki):

Optiot ovat johdannaisinstrumentteja, mikä tarkoittaa, että niiden hinnat perustuvat toisen arvopaperin hintaan. Tarkemmin sanottuna optioiden hinnat perustuvat kohde-etuutena olevan osakekurssin hintaan. Oletetaan esimerkiksi, että ostat Intelin (INTC) osakkeet, joiden optio-oikeus on 40 dollaria ja 16.4. Tämä vaihtoehto antaisi sinulle oikeuden ostaa 100 Intelin osaketta hintaan 40 dollaria 16.4. (Oikeus tehdä tämä tietenkin on arvokasta, jos Intel kaupankäynnin yli 40 dollaria per osake tuona ajankohtana). Huomaa, että viimeinen voimassaolopäivä on aina sen kuukauden kolmannella perjantailla, jolloin vaihtoehdon aikataulu päättyy.

Jokainen vaihtoehto edustaa ostajan ja myyjän välistä sopimusta. Myyjä (kirjailija) on velvollinen joko ostamaan tai myymään varastoa (riippuen siitä, minkä tyyppisen vaihtoehdon hän on myynyt, joko puhelumekanismille tai myyntioptiolle) ostajalle tietyllä hinnalla tietyn päivämäärän mukaan. Sillä välin optiosopimuksen ostajalla on oikeus, mutta ei velvollisuus, suorittaa liiketoimi tiettynä ajankohtana. Kun vaihtoehto päättyy, jos se ei ole ostajan etujen mukaista käyttää tätä vaihtoehtoa, hänellä ei ole velvollisuutta tehdä mitään. Ostaja on ostanut vaihtoehdon suorittaa tietty liiketoimi tulevaisuudessa, joten nimi.

Esimerkkinä siitä, miten puheluvaihtoehdot antavat rahaa, sanotaan, että IBM: n osakekanta on tällä hetkellä 100 dollaria per osake. Nyt sanotaan, että sijoittaja ostaa IBM: n yhden optio-ohjelman sopimuksen 100 dollarin lakko-osuudella ja hintaan 2,00 dollaria sopimusta kohden. Huomaa: Koska kukin optiosopimus edustaa 100 osakkeen osakekurssia, tämän vaihtoehdon todelliset kustannukset ovat 200 dollaria (100 osaketta x 2,00 $ = 200 dollaria).

Seuraavassa kerrotaan, mitä tapahtuu tämän puhelupalvelun arvon yhteydessä erilaiset skenaariot:

Kun vaihtoehto päättyy, IBM kaupankäynti on 105 dollaria.

Muista: Puhelutoiminto antaa ostajalle oikeuden ostaa IBM: n osakkeita 100 dollariin osakkeelta. Tässä skenaariossa ostaja voi käyttää option ostaa nämä osakkeet 100 dollaria, ja heti myydä nämä samat osakkeet avoimilla markkinoilla 105 dollaria. Tätä vaihtoehtoa kutsutaan siis rahoiksi. Tästä syystä vaihtoehto myy 5,00 dollaria vanhentumispäivänä (koska kukin vaihtoehto edustaa 100: tä kohde-etua, tämä on 500 dollarin myyntihinta). Koska sijoittaja osti tämän vaihtoehdon 200 dollaria, tämän kaupankäynnin nettovoitto on 300 dollaria.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynti on 101 dollaria.

Käyttämällä samaa analyysiä kuin edellä on esitetty, soittopyynnön arvo on nyt $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Koska sijoittaja käytti 200 dollaria ostopäätöksen tekemiseen, hän näyttää nettotappion tästä kaupasta 1,00 dollaria (tai yhteensä 100 dollaria).

Kun vaihtoehdon päättyy, IBM kaupankäynti on alle 100 dollaria.

Jos IBM päättyy tai on alle 100 dollaria optioajan päättymiseen asti päivämäärä, sopimus päättyy rahaa. Se on nyt arvoton, joten vaihto-ostaja menettää 100 prosenttia hänen rahoistaan ​​(tässä tapauksessa koko $ 200, jota hän käytti optioon).

Miksi se koskee:

Sijoittajat käyttävät vaihtoehtoja kahdesta pääasiallisesta syystä: spekuloida ja suojata riskejä. Kaikki meistä tuntevat investointien spekulatiivisen puolen. Joka kerta kun ostat varastosta olet olettaa keinottelevan suunnasta, jolla varastossa liikkuu. Saatat sanoa, että olet myönteinen, että IBM suuntautuu korkeammalle ostaessasi varastossa, ja usein useammin kuin sinulla ei ehkä ole oikein. Kuitenkin, jos olisitte ehdottomasti myönteisiä, että IBM aikoi päätyä jyrkästi korkeammalle, sijoittaisit kaiken, mitä sinulla oli varastossa. Rationaaliset sijoittajat ymmärtävät, ettei ole "varma asia", koska jokainen investointi aiheuttaa ainakin jonkin verran riskin. Tämä riski on se, mitä sijoittajalle korvataan, kun hän ostaa omaisuuden. Kun ostat puhelun vaihtoehtoja keinottelemaan tulevista osakekurssien muutoksista, rajoitat vähäisempää riskiä, ​​mutta voiton kasvu on rajoittamaton.

Suojaus on kuin vakuutusten osto. Se on suojaus ennakoimattomilta tapahtumilta, mutta toivottavasti sinun ei tarvitse koskaan käyttää sitä. Harkitse, miksi lähes kaikki ostavat asunnonomistajan vakuutusta. Koska kertoimet talon tuhoutumisesta ovat suhteellisen pieniä, tämä voi tuntua typerältä sijoitukselta. Mutta kotimme ovat meille erittäin arvokkaita, ja meidät tuhoutuisivat heidän menetyksensä. Vaihtoehtojen käyttäminen portfoliosi suojaamiseksi tekee olennaisesti saman. Jos varastosta tulee odottamaton käännös, pidät vaihtoehdon, joka on vastakohta asemastasi, auttaa vähentämään tappiot.