Pitäisikö ostaa viserrys takaisin? |

Jotkut varastot eivät koskaan anna sinun päästä eroon perustutkimuksen kautta - jopa kaikkein tiukimmat analyyttiset mielet.

Nämä varastot ovat niin suosittuja, että ne irrotetaan minkäänlaisesta perusarvostuksesta, ja voit yksinkertaisesti pidä nenäsi ja osta yhdessä väkijoukon kanssa. Tai voit olla kiltti ja näytä ostamasta osakkeita lyhyeksi.

Pistekö yksi perustavanlaatuisista analyytikoista. Neljännesvuosittaisiin tuloksiin viitaten Twitter (NYSE: TWTR) oli tärkeä painopiste lyhyille myyjille. Lyhyt myyjä voi olla houkutteleva lukitsemaan voitot osakkeiden osuessa yli 20% tällä viikolla. Lyhyt myyjistä saattaa olla kiinnostunut lukemasta voitot osakkeiden jälkeen. Mutta heidän ei pitäisi sulkea näitä lyhyitä positioita vielä - Twitter on vielä 20-25% vähemmän täältä.

Twitterissä on kaksi haastetta: se tarvitsee voimakkaasti lisätä yleisöään, ja sen on selvitettävä, miten tehdä paljon enemmän rahaa pois yleisöstä. Nämä ovat huolenaiheita, jotka kirjoitin viime kuun lopulla siskosivustollamme ProfitableTrading.com. Yksi syy siihen, miksi tämä varastossa voi olla vain 40 dollaria (tai pienempi):

• Twitter ei ole ollut suosittu valinta tärkeimpien potentiaalisten mainostajien keskuudessa Cowen & Co.

tekemän tutkimuksen mukaan.

• Twitterin hinta-to-sales ja hinta-voitto -suhde pysyvät nenäverenkierroksella (jopa tämän viikon myynnin jälkeen).

neljännen vuosineljänneksen tuloksista saadaan kuva suuremmista ongelmista.

Ensimmäinen punastua, Twitter toimitti hyvän neljänneksen. Myynti kasvoi 116% edellisvuotisesta, ja oli 242 miljoonaa dollaria. Aktiivisten käyttäjien määrä kasvoi 30 prosenttia vuoden takaisesta 241 miljoonalle käyttäjälle.

Aluksi punastumisriski, joka on vain 4% Twitter toimitti hyvän neljänneksen. Mutta on merkkejä siitä, että yrityksen nopea laajennusvaihe saattaa jo olla jäähtynyt.		Twitterin kustannusrakenne on myös keskeinen huolenaihe. Kulut kasvoivat 117 miljoonasta dollarista vuoden 2012 neljännellä neljänneksellä 747 miljoonaan dollariin vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä. Vaikka osakekohtainen tulos (EPS) vuoden 2015 konsensusennuste oli ennakoitu 0,15 dollarin voittoa, etsi analyytikoita tarkistamaan lukuja tasainen tai negatiivinen alue.

Yksinomaan myyntihinnasta, tämä varastossa on edelleen stratosfääri. Johto odottaa noin 1,2 miljardin dollarin myyntiä tänä vuonna, ja se kasvaa 665 miljoonasta dollarista vuonna 2013. Kuitenkin yhtiö on edelleen arvoltaan 28,4 miljardia dollaria, mikä vastaa vuoden 2014 hinta- ja myyntisuhdetta 24.

Mitä 2015 ja 2016? Analyytikot ovat nyt suunnilleen noin 1,9 miljardia dollaria tuloja ensi vuonna ja 2,9 miljardia dollaria vuonna 2016. He ajattelevat, että Twitter ansaitsee 0,40 dollaria osakkeelta vuoteen 2016 mennessä. Tämä tarkoittaa, että TWTR on kaupankäynti 10 kertaa 2016 ennakoidun myynnin ja 130 kertaa ennustetun 2015 tuloksen.

Viime kuukausina nämä arvostukset eivät ole olleet yhtä tärkeitä. Mutta se, että Twitterin käyttäjäkanta on alkanut kasvaa huomattavasti hitaammin, tarkoittaa, että näillä tiedoilla on nyt paljon enemmän painoa. Ainoa tapa pitää sijoittajat keskittymään liian tarkasti arvostuksiin on kasvattaa käyttäjäaseman kasvua (ja käyttäjän sitoutumista ja kaupallistamista).

UBS: n Eric Sheridan, joka laskee osakkeita "heikosti" hintatavoitteesta, selittää haasteen: "Johto joutuu tunnistamaan keskeiset käyttötarkoitukset, joiden ympärille tuote voi keskittyä Twitteriin murtautumaan valtavirtaan." Sheridan lisää huomion: hän näkee osakkeiden laskevan vain 21 dollariin, jos Twitter päätyy toimittamaan vuosien 2014 ja 2015 myynnin, joka on alle arvioiden.

Youssef Squali, joka kattaa sosiaalisen median varastot Cantor Fitzgeraldille, herättää mielenkiintoisen analogian: "Twitter on yhtäkkiä tullut "show-me" tarina samalla tavoin kuin Facebook (Nasdaq: FB) haastettiin todistamaan sen matkapuhelinnumerot yli vuosi sitten. "

Facebook tapasi haasteen hyvin, ja on edelleen nähtävissä, jos Twitterin johtoryhmä voi myös löytää keinoja nopeasti laajentaa (ja hyötyä) sen käyttäjäpohjasta. Koska voitot ovat todennäköisesti epätodennäköisiä lähiaikoina, Squalli soveltaa diskontattua kassavirtaohjelmaa ja lukuja osakkeiden arvo on 45 dollaria.

Analyytikot Merrill Lynchissä näkee osakkeiden laskevan vain 36 dollariin. Kyseinen tavoitearvo on 55-kertainen käyttökate (voitot ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja) vuodelta 2015 yrityksen arvon perusteella. Merrillin analyytikot ovat jopa nähneet vuoteen 2028, jolloin he ajattelevat, että yhtiöllä on 800 miljoonaa aktiivista käyttäjää ja tuottaa 21 dollaria tuloja käyttäjää kohti (jopa 3 dollaria käyttäjää kohden). Ja edelleen, se johtaa heihin 36 dollarin hintatavoitteeseen.

Riskit, jotka on otettava huomioon:

Yliherkkyysriski on, että Twitter vaikuttaa todennäköisesti radikaalisti monien lähestymistapojensa avulla käsittelemään huolenaiheita, joita analyytikot ovat nostaneet. Facebook näki kyvyn vastata tällaisiin huolenaiheisiin ja jos näet Twitter ilmoittaa suunnitelmista kehittää palveluita ja strategioita, jotka tarjoavat paremman käyttäjäkohtaisen kasvun ja kaupallistamisen, voit kasvaa mukavammin omistamaan tämän rikkaasti arvostetun varaston. Action to Take - -> Jos olet kiusattu astua sisään sen jälkeen, kun osakkeet on vedetty takaisin, tässä on toinen syy olla tekemättä niin: Muista, että Twitter tuli julkisesti hyvin pienellä kellulla, mikä on aiheuttanut niukkuusarvon osakkeilleen. No, sisäpiiriläiset voivat vapaasti myydä 9,9 miljoonaa lukittua osaketta tänä kuussa ja vielä 465 miljoonaa osaketta toukokuussa. Tämä voi aiheuttaa huomattavaa paineita varastoon, koska osakkeiden kysynnän ja tarjonnan epätasapaino käännetään.

Twitter on selvästi kasvanut, mutta se, että käyttäjäkannan kasvu hidastui jyrkästi peräkkäin, päästä eroon tästä korkeasta lentoliikenteestä.