Taaksepäin märitelmä & esimerkki

Mikä se on:

Taaksepäin tapahtuu, kun markkinatakaaja ei noudata noteerattua hintatarjousta tai

Miten se toimii (esimerkki):

John Doe haluaa ostaa 1000 XYZ: n osaketta. Osakkeen markkinajohtaja on pankki ABC ja tiistaina klo 9.47 ilmoittaa, että XYZ-osakkeen hinta on 25,27 dollaria; Kysymys on 26,00 dollaria. John Doe tekee tilauksensa ostaa osakkeita, mutta yhtäkkiä Bank ABC hylkää hinnan ja sanoo, että tarjous on nyt 25,95 dollaria.

Arvopaperimarkkinavalvonta, rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) ja muut sääntelyelimet joilla on velvollisuus velvoittaa markkinatakaajat suorittamaan sille esitetyt tilaukset näytöllä olevan tarjouksensa mukaan ja sen koon mukaan.

Markkinajohtaja ei kuitenkaan aina saa noudattaa yrityksen antamaa sääntöä. Jos se lähettää lainausmuutoksen vaihtoon ennen kuin on esitetty tilaus, esimerkiksi se ei ole velvollinen suorittamaan kauppaa edellisellä lainauksella. Lisäksi, jos markkinatakaajan on parhaillaan suorittamassa kauppaa ja muuttamalla hintaa, ennen kuin hän tietää (tai pitäisi olla kohtuudella tietoinen) toisesta tilauksesta, sen ei tarvitse täyttää seuraavan tilauksen "vanhalla" hinnalla.

Tämä voi olla hankalaa, koska markkinatakaajat käsittelevät tilauksia useista lähteistä. Mutta kun markkinatoimijasta tulee tieto siitä, että se on saanut tilauksen, sen on suoritettava tilaus lainaan asti näytettyyn kokoon asti. Kaupan peruuttaminen kolmen minuutin välein, jolloin tilaus on vireillä, eliminoi tilaajan oikeudet tehdä peruuttamatonta valitusta.

Miksi se koskee:

Taaksepelaaminen on periaatteessa syötti ja kytkin koska markkinatakaaja ei noudata julkisesti noteerattua hintaa, jossa sanotaan olevan halukas ostamaan tai myymään osakkeita (yleensä vähintään 100 osaketta). Sääntelyviranomaiset pitävät sitä vakavana (mutta yleisenä) rikkomisena, koska sen varmistaminen, että sijoittajat voivat ostaa ja myydä arvopapereita mainostetuilla hinnoillaan, on ratkaisevan tärkeää oikeudenmukaisen ja tehokkaan kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämiseksi. Tästä syystä sääntelyelimet tutkivat peruuttamattomia valituksia, mutta valituksen tekijöillä on hyvin pieni ikkuna, jossa he voivat valittaa markkinatakaajalle - noin viisi minuuttia väitetyn rikkomuksen ajankohdasta. Arvopaperinvälittäjien kansallinen yhdistys (NASD) voi keskeyttää, estää ja / tai vähentää rangaistuksia jopa 100 000 dollariin.