5 Tapaa tietää, jos osakemarkkinat ovat tällä hetkellä edullisia

"Et voi markkinoida aikaa." - Ensimmäinen ja viimeinen sijoitussääntö.

Yrittäessä selvittää tarkka hetki ostaa markkinoita on lähes mahdotonta. Markkinat, jotka ovat nousseet hiljattain korkeammiksi, voivat jatkuvasti nousta, tai se voi yhtä helposti vetää takaisin.

Mutta on olemassa indikaattoreita, jotka voivat auttaa, kunhan tiedät, mitä etsiä. Jotta saisit laajemman käsityksen markkinoiden tulevasta suunnasta, tarkista, missä varastot ovat suhteessa historiaan, tarkastelemalla useita keskeisiä tunnuslukuja.

Vaikka ne ovat erittäin hyödyllisiä, ne eivät ole täydellisiä. Nämä tunnusluvut saattavat vilkkua punaisena ja kertoa, että on aika myydä, ja markkinat voivat silti nousta korkeammiksi, kuten vuonna 1998.

Päinvastoin voi tapahtua myös. Markkinat saattavat näyttää likaa halvemmalta kuin vuonna 2008, ja laskevat vielä pienemmät.

Mutta pitkällä aikavälillä osakemarkkinat "palaavat keskitasolle", mikä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että pitkäaikaiset säännöt siitä, mikä tekee "halvalla" tai "kalliiksi" osakemarkkinat lopulta määräävät markkinat.

Mitkä ovat toimenpiteitä ja mitä he kertoivat meille nyt? Tässä on viisi indikaattoria, jotka auttavat sinua selvittämään, onko osakemarkkinat tällä hetkellä edullinen tai karhunloukku.

1. Hinta / voitto -suhde (P / E)

Tämä on yleisimpi osakemarkkinoiden mitta, koska se mittaa merkittävän indeksin - kuten S & P 500 - suhteessa kyseisessä indeksissä olevien yritysten yhteenlaskettuihin tuloihin.

Esimerkiksi tämän artikkelin julkaisemisen ajankohtana S & P 500 -indeksi on kaupankäynnin kohteena 1 338, ja S & P 500: n yritykset ovat matkoilla saadakseen kollektiivisen 103 dollarin. Tämä tarkoittaa sitä, että markkinoiden arvo on 13 kertaa ennustettu vuoden 2011 voitto.

Tämä luku oli 1980-luvun alussa alle kahdeksan, mikä oli merkki siitä, että markkinat olivat hyvin edullisia. S & P 500 nousi 107 vuoden 1982 heinäkuussa yli 1500: een kesällä 2000 - upea 15 prosentin keskimääräinen vuotuinen tuotto lähes kaksi vuosikymmentä.

S & P 500: n P & E-suhde oli lähes 25 2000, kun valtava suruma, minkä vuoksi on vaikea perustella lisäetuja.

Nopeasti eteenpäin vuoteen 2011, ja S & P: llä ei vielä ole paluuta siihen 1500 merkkiä. Tällä hetkellä 13: n P / E-suhde on hieman alle keskimääräisen P / E-suhteen 13,6 viimeisen 25 vuoden aikana.

Tällä toimenpiteellä nykyinen pörssi ei ole halpaa eikä kallista, ja sen tuleva suunta määräytyy talouskasvun mukaan.

2. Maksuton kassavirta

Yritykset tuottavat positiivista liiketoiminnan kassavirtaa lähes joka vuosi.

Esimerkiksi televisiopalveluiden tarjoaja DirecTV (NYSE: DTV)

luonut 2,8 miljardia dollaria vapaaseen kassavirtaan vuonna 2010, ja analyytikot odottavat, että luku nousee entisestään tänä ja ensi vuonna.

Monet sijoittajat haluavat nähdä, missä heidän vapaa kassavirta on suhteessa yhtiön osakemarkkinoiden arvoon, joka on tällä hetkellä 40 miljardia dollaria. Tällöin vapaa kassavirta oli 7% (2,8 / 40).

7 prosentin tuotto suosii edullisesti joukkovelkakirjojen ja CD-levyjen tarjoamia tuottoja. Joten tällä toimenpiteellä, kuten DirecTV: n varastot näyttävät melko houkuttelevalta. Cisco Systems (Nasdaq: CSCO), jossa 9 miljardia dollaria ilmaista kassavirtaa ja 85 miljardia dollaria markkina-arvoa, näyttää vieläkin paremmalta ja kassavirta on yli 10%.

Ei ole olemassa käteviä työkaluja, joilla tiedetään S & P 500: n vapaa kassavirta-tuotto, joten tätä toimenpidettä käytetään parhaiten yksittäisiin kantoihin.

Useita kantoja urheiluun ilman kassavirtausta yli 5% tai jopa 10 %. Nämä ovat varmennettavia olosuhteita - jos vapaata kassavirtaa voidaan ylläpitää.

3. Hinta-kirjan suhde

Haluatko löytää todella halvat varastot? Tarkastele yrityksen kirjanpitoarvoa - tai taseen pohjalta löytyvää osakkeenomistajaa - nähdäksesi, onko yrityksen omaisuus vielä halvempi reaalimaailmassa kuin osakemarkkinoiden käsityksessä.

[Lue oppimisen yksinkertaisen laskentatavan laskentamenetelmä]

Monet vuosikymmenet sitten useat yritykset myytiin "alla olevasta kirjasta", mikä tarkoittaa, että ne voitiin sulkea ja sijoittajilla olisi vielä enemmän rahaa kuin nykyiset osakemarkkinat arvo merkitsee. Ei enää.

On yhä vaikeampaa löytää paljon varastoja, jotka käyvät alle kirjan, ja sinun täytyy kaivaa syvästi löytää ne. Itse asiassa S & P 500: n liikevaihto on 2,3-kertainen kirjanpitoarvo, joka on viime vuosikymmenien mukainen, mutta selvästi yli 100-vuotisen keskimäärin 1,4.

Varastot menettävät puolet arvostaan ​​ennen kuin ne katsotaan hinta-to-book-suhde. # - ad_banner_2 - #

4. Tulos kasvuvauhti

Viimeaikaisesta taantumasta lähtien monet yritykset ryhtyivät merkittäviin kustannusleikkausohjelmiin, jotka auttoivat heitä kasvattamaan voittoja erittäin nopealla leikkeellä.

Kaikkien S & P 500 -yritysten yhteenlasketut voitot nousivat valtavaa 37 % vuonna 2010, ja sen odotetaan nousevan vielä 23 prosentilla vuonna 2011. Mutta se ei ole realistinen pitkän aikavälin tavoite.

Yli todennäköisesti tulojen kasvu laskee lähemmäksi 10% tulevina vuosina, ehkä jopa pienemmäksi. Monet sijoittajat haluavat nähdä tuloskehityksen sijasta P / E-suhteen, joka tällä hetkellä on noin 13.

Jos osakemarkkinoiden P / E-suhde vastaa tuloksen kasvuvauhtia, varastot voivat vetää takaisin 20%: sta 25%: iin.

5. Suhdetta inflaatioon ja korkotasoon

Yleisesti ottaen kannat ovat melko huonosti, kun inflaatio on käynnissä erittäin korkealla tasolla, kuten 1970-luvulla. Juuri nyt keskustelu on totta. Korot ovat niin alhaiset, että varastot näyttävät huutamoilta. Voit esimerkiksi ostaa 10 vuoden joukkovelkakirjalainan, joka on 3% tai varastossa, kuten Verizon (NYSE: VZ), jolla on yli 5%: n osinkotuotto.

Markkina-strategiat ajattelevat, että inflaation tai korkojen mahdollinen maltillinen nousu ei ole myöskään suurta ongelmaa. He kokevat, että keskuspankki voi korottaa korkotasoa ja asettaa viitearvon 4 prosentilla tai 5 prosentilla, ja varastot näyttäisivät edelleen melko houkuttelevilta.

Tämä viittaa siihen, että inflaatio on hieman korkeampi, vaikka se on edelleen suurelta osin tarkastamassa. Palauttaminen 1970-luvun tyyliin inflaatioon ja korkotasoon olisi absoluuttinen katastrofi kannoille.

Tämä auttaa selittämään keskeisen syyn siihen, miksi jotkut ovat hyvin nousevia varastossa. Kun korkotaso on niin alhainen, varastot ovat ainoa tapa tuottaa mielekästä tuottoa. Investointivastaus:

Odotamme tällä hetkellä veitsen reunaa. Talous heilahtelee hieman ja voi siirtyä taantumaan tai voimaan äskettäisen heikkouden kautta ja siirtyä kasvavaan vuotuiseen kasvuun.