5 Kysymystä sinun täytyy vastata ennen ostoa IPO

Jos olet fani alustavien julkisten tarjousten (IPO), onnellinen päivät ovat täällä jälleen.

Se on ollut yli kymmenen vuotta sitten, kun sijoittajat olivat kiinni teknologiapuiden hulluista päivistä, joiden mukaan varastot nousivat uskomattomaan korkeuteen.

Jotkut suurimmista voitoista ostettiin IPO: n osakkeita. Tämä koko aikakausi päättyi varsin huonosti, mutta kourallinen erityisen mielenkiintoisia sijoittajia, todellinen omaisuus oli tehty ennen kuin puomi kaatui.

Sijoittajat, jotka ovat parasta navigoitava IPO tiedä yksi asia varmasti - ei kaikki tarjoukset ovat alennuksia. Tässä on viisi asiaa, joiden onnistuneen sijoittajan on harkittava ennen kuin investoidaan äskettäin julkiseen yritykseen:

1. Yhtiö nostaa tarpeeksi rahaa?

Useat yritykset keräävät rahaa IPO: ssa suunnitelmissaan palata takaisin ja nostaa rahaa vuodessa (toisena tarjouksena). Ongelmana on, että sijoittajat alkavat myydä osakkeita heti, kun he saavat toissijaisen tarjouksen.

Tästä syystä, jos kysyntä on vähäistä toissijaisen tarjouksen yhteydessä syntyneille uusille osakkeille, pankkiirien on laskettava hinta rumpujen korottamiseksi.

Esimerkiksi akunvalmistaja A123 Systems (Nasdaq: AONE) pakotettiin palata takaisin lisää varoja varten. kahdesti - alle 18 kuukautta sen jälkeen, kun se irrotti IPO: nsa. Ja joka kerta, kun ajatus toissijaisesta tarjouksesta nostettiin, sen osakkeet alkoivat vakavasti lyödä. A123: n IPO: n aikana varhain sijoittautuneet sijoittajat olivat todennäköisesti päivällä, jolloin he olivat koskaan mukana yrityksen kanssa.

2. Onko yrityksellä liikaa velkaa?

IPO: n tärkein asia on nostaa riittävästi pääomaa taseen puhdistamiseksi ja liiketoiminnan kasvattamiseksi. Mutta jotkut tarjoukset tehdään yksinkertaisesti siksi, että yhtiön sijoittajat ovat imettäneet kaikki rahat pois liiketoiminnasta ja ladannut sen velalla toivoen siirtää sen uusille sijoittajille.

Esimerkiksi Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) julkistettiin yksityisten pääomasijoittajiensa toimesta vuoden 2006 lopulla, kun ne panivat sen 12 miljardin dollarin velkaan. Hertzin osakkeet laskivat lopulta $ 25: sta $ 3: een, kun sijoittajat pelkäsivät velkataakan kurittavan yrityksen. Hertzin osakkeet palautuivat talouteen elinaikanaan, mutta juuri tällaiset IPO: t olisivat todellinen ongelma, jos taloutta käännetään jälleen etelään.

3. Onko tämä "minä" liian paljon?

IPO-markkinoilla menestys herättää menestystä. Jos alan johtava toimija vetää pois suositun IPO: n, kaikki kilpailijat istuvat ja ottavat huomion. Joten kun pankkiirit kutsuvat tarjousta yhdistämään IPO: n, se tuntuu oikealta.

Ongelmana on, että kun joukko saman toimialan yrityksiä nostavat paljon rahaa, he alkavat käyttää voimakkaasti uusia tuotteita, mainoksia, yritysostoja ja muuta, mikä antaa heille paluun IPO-tuottoihinsa. Ennen kuin tiedät sen, koko toimiala on vääristynyt, kun menot nousevat liian korkeiksi ja voitot alkavat heikentyä. Aina kun näet useita yrityksiä, jotka tulevat julkisesti samaan aikaan, sinun on luultavasti harkittava lunastamista.

Esimerkiksi useat kiinteistöyhtiöt, kuten Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , äskettäin nosti IPO-rahaa keskittyen ostamaan kaistaleita. Mutta kaikkien näiden yritysten kanssa samojen ominaisuuksien kanssa kilpailu, jonka he luoneet keskenään, tarkoitti, että he todennäköisesti maksavat liian suuren osan omaisuudesta, jonka he voisivat saada käsiinsä. Ja se ei ole hyvä sijoittajille.

4. Onko IPO viivästynyt useita kertoja?

Kysy välittäjältä IPO: n historiasta. Joskus huomaat, että tämä on yrityksen toinen tai kolmas yritys menossa julkisesti. Ja se on vaikeuksia. Toistuvat yritykset julkisuuteen merkitsevät sitä, että sijoittajat eivät olleet kiinnostuneita ensimmäisestä tai toisesta kerrasta. Jos nämä aikaisemmat sijoittajat tarkastelivat mahdollisia kauppoja ja ottivat haltuunsa, tämä on todennäköinen merkki siitä, että yhtiöllä on joitain epäedullisia näkökohtia.

5. Onko johdolla hyvä tulos?

Kun katson IPO: ita, haluan seurata johdon historiaa. Onko heillä hyviä tuloksia aikaisemmilla yrityksillä? Tarkemmin sanoen, ovatko ne aiemmin rahoittaneet sijoittajia? Laatuyhtiöt yrittävät palkata oivaltavia, kokeneita johtajia vuosi tai kaksi ennen kuin yritys tulee julkiseksi.

Toisaalta, jos johdolla ei ole paljon kokemuksia yrityksen käynnistämisen lisäksi, ne voivat olla pään yli. On olemassa joukko esimerkkejä ihmisistä, jotka ovat erinomaisia ​​mutta eivät kovin hyviä liiketoimintaneuvotteluja;

Investointivastaus : IPO: t voivat tehdä sinulle runsaasti rahaa - jos löydät oikean sopimuksen. Olen oikeastaan ​​mieluummin odottamaan näitä sopimuksia siinä toivossa, että löydän joitain helmiä (lähes) väistämätöntä IPO: n hinnanalennuksen jälkeen. Riippumatta, on vaikea sivuuttaa IPO-markkinoita nyt, kun se valmistautuu bannerivuosiin. Asianmukaisen tutkimuksen ansiosta hyvin aikainen investointi vankkaan IPO: hon voi tehdä erittäin hyvää vuotta.

[Tutustu InvestingAnswers-ominaisuuteen: Kuinka voittaa, kun suosikki yhtiömme julkistetaan]