5 Arvokkaita oppitunteja Angel Sijoittajat voivat opettaa sinulle

Angel sijoittajat voivat opettaa sinulle paljon rahaa, riippumatta siitä, etsitkö heiltä rahoitusta.

Olen nähnyt tämä kerta toisensa jälkeen minun suhteestani paikallisen enkelin sijoitusryhmän jäsenenä. Emme vain hylkää yrityksiä; selitämme miksi. Ja emme vain sano kyllä; selitämme, mitä muuta tarvitaan.

Mitä teemme Willamette Angel -konferenssissa, on sääntö, ei poikkeus. Katsokaa, mitä tarkoitan, tutustu Gust.comin blogiviesteihin ja videoihin ja tee verkkohaku AngelLista.

Angel-sijoittajat ovat yksityishenkilöitä, jotka haluavat sijoittaa omia rahaa uusien startupien rahoittamiseen. Useimmat heistä ovat tehneet rahaa aloittelijoille; he ovat käyneet soittoäänen läpi, he ovat onnistuneet ja he voivat jakaa. Oppitunti 1: Kaikki hyvät yritykset eivät ole hyviä investointeja

Yksi yleisimmistä väärinkäsityksistä on se oletus, että enkeli sijoittajat panostavat startteihin, jotka tulevat vahvoiksi ja itsenäisiksi yrityksiksi.

Enkeli sijoittajat eivät kuitenkaan ansaitse rahaa sijoituksestaan, ennen kuin he voivat myydä omistajuutensa todelliseen todellista rahaa vastaan.

Joten paradoksaalisesti sijoittaminen Jos tämä liike ei koskaan anna sijoittajille mahdollisuutta myydä omistustaan ​​todellisista rahoista, niin ei ole paluuta.

Sijoittajat etsivät yrityksiä, jotka kasvavat nopeasti ja myydään suuremmalle liiketoiminnalle tai rekisteröivät osakkeitaan kaupankäynnin kohteeksi jollakin julkisesta osakemarkkinoista, jolloin varhaiset sijoittajat lunastavat.

"Investing in a Käynnistys, josta tulee terve pieni yritys, voi olla tappio sijoittajille. "

Niin kutsuttu poistuminen on kriittinen sijoittajille. Riippumatta siitä, kuinka hyvä yrityksesi on, jos se ei tarjoa sijoittajia jonkin aikaa, se on huono investointi.

Jos sijoittajat päätyvät vähemmistöosuuteen terveellisessä liiketoiminnassa, joka ei koskaan myy, niin he eivät koskaan ansaitse rahaa takaisin.

Tämä selittää kaksi avaintekijää käynnistykselle: Ensinnäkin, jos käynnistämisesi on alkanut, kasvaa ja olla terveellistä ilman ulkopuolisia investointeja, voit olla parempi ilman sijoittajia. Toiseksi, jotkut todella hyvät potentiaaliset yritykset eivät ole hyviä potentiaalisia investointeja.

Lue lisää aiheesta aiheesta:

10 hyvää syytä olla etsimättä sijoittajia käynnistämiseen

• Käynnistynyt myytti: sijoittajat haluavat parhaat yritykset
• Oppitunti 2: Älä hikoile merkityksettömiä numeroita

Oma suosikki "puhdas hölynpölyluokassa" on IRR,

sisäinen korkokanta , mikä oli mielenkiintoista noin tunnin ajan osa MBA-opetussuunnitelmasta, mutta jolla ei ole merkitystä reaalimaailmassa. Yhdistä muutaman vuoden ajan tulevaisuuden kasvuun liittyvä luova arvaus, lisää vääriin arvauksia tulevaisuuden arvostushinnoista ja poistumismahdollisuuksista ja sitten teeskentele, että yhdistelmä tarkoittaa jotain. Se tarkoittaa vain, että et ole toipunut MBA-vuosista. Unohda. Olet poissa koulusta nyt.

Minun on myönnettävä, olen nähnyt ammattikorkeakoulututkinnon kilpailuiden tuomareita, jotka huolehtivat IRR: stä, mutta eivät koskaan todellista enkeliyrittäjää varsinaisen tarkkailun aikana.

Suljettu toinen on

houkutteleva tyhmä kannattavuus tulevaisuuteen. Ole hyvä ja ansaitse vihje: Todelliset yritykset kertovat yleensä nettotuloksista yksinumeroisina ja vain harvoin jopa 20%. Angel-sijoittajat eivät ole vaikuttaneet ennusteiden mukaan 30-40-50 prosenttia tai enemmän myynnin voitosta. He eivät usko, että se tarkoittaa, että olet kannattava, mutta et ymmärrä, mitä sinun on käytettävä.

Ja se pahenee - paljon enkeleitä, mieluummin korkean kasvun ja alijäämän menojen kannattavuuteen. Minulle kerrottiin kerran, että liiketoimintaani oli liian kannattavaa VC-investoinneille.

Katso myös: 17 riskipääomaa blogeista, jotka sinun pitäisi lukea

Lisäksi kontekstista riippuen

suuret markkina-numerot voivat toimia sinua vastaan ​​ . Ei, että isommat markkinat eivät ole kaikkien tavoitteita, sijoittajat ovat yhtä paljon kuin sinun; mutta ylhäältä alaspäin markkinat ovat ärsyttäviä. Angel sijoittajat vihaavat myyntiennusteita, jotka perustuvat pieneen prosenttiin valtavista markkinoista, kuten "jos saamme vain neljänneksen prosenttiyksiköstä tästä 20 miljardin dollarin arvosta." Lue lisää aiheesta aiheesta:

Voit ottaa IRR: n ja siirtää sen

• Voitot ovat liian korkeat
• I Hate Those Huge Market Numerot
• Oppitunti 3: Sinun täytyy pystyä suurentamaan

Hyvät investoinnit tarvitsevat kasvua ja kasvua vaatii, mitä sijoittajat viittaavat "skaalautuviksi".

Tämä on erittäin tärkeä käsite: Skaalautuvilla tarkoitetaan, että yritys voi nousta ylös ja lisätä sen määrää valtavasti, ilman että kiinteät kustannukset nousevat suhteellisesti.

Voitteko hypätä myymästä 10 100: stä tuhanteen 1000: een ja 10 000: een ilman verrannollista hyppää henkilöstömäärästä ja yleiskustannuksista? Tuoteyritykset voivat yleensä. Jotkin verkkopalveluyritykset voivat. Mutta monet yritykset eivät voi. Siksi sijoittajat eivät yleensä pidä palveluyrityksistä. Heillä on taipumus riippua enemmän ihmisistä kuin tuotteesta.

Ne eivät voi skaalata. Sijoittajat käyttävät termiä "runko-osasto" viittaamaan lukuisiin palveluyrityksiin, jotka ovat riippuvaisia ​​ihmisistä, jotka tekevät erityisiä asioita kullekin myyntiyksikölle. He kysyvät, että "varat kulkevat ulos ovesta työpäivän päättyessä?" Asiantuntijapalvelut, kuten asianajajat, kirjanpitäjät, konsultit ja suunnittelu- tai tuotekehitysyritykset ovat klassisia runkokauppoja, jotka eivät pysty mittaamaan.

Lue lisää aiheesta aiheesta:

Kolme asiaa, jotka sijoittajat haluavat aina

• 5 Shark Tank Lessons for
• Oppitunti 4: Tarvitset salaisen kastikkeen

Enkelit haluavat, että sinulla on jokin keino puolustaa

"Angel-sijoittajat haluavat, että sinulla on jonkinlainen keino puolustaa yritystäsi jäljittelijöitä vastaan."

He kysyvät, mikä on omistajuutta? He kysyvät, "mikä estää kilpailijaa, jolla on suurempi budjetti hyppäämälläsi markkinoille ja ottamalla sen pois"?

He puhuvat siitä, onko sinulla niin kutsuttua

salaista kastiketta joka asettaa sinut pois kilpailusta. Kaikki tämä koskee puolustettavuutta, jota kutsutaan myös markkinoille pääsyn esteiksi. Joskus tämä keskustelu koskee patentteja. Patentit voivat suojata keksintöjä, kaavoja ja algoritmeja. Täydellisessä maailmassa patenttisuojaus olisi hyvä vastaus puolustautumiskysymyksiin.

Todellisuudessa, vaikka patentit ovat aina etu, vain patentit eivät riitä. Sijoittajat selvittävät, mitä patentit kattavat ja miten kilpailijat toimivat niiden ympärillä. Kaikki patentit eivät ole täytäntöönpanokelpoisia eivätkä kaikki patentit sulje pois keinoja työskennellä heidän ympärillään ja päästä samalle markkinoille rikkomatta patentteja.

Aloitteiden maailma on täynnä patenttien suojelemia yrityksiä, mutta ei itse asiassa.

Katso myös: Immateriaalioikeus: Miten suojaat luomuksiasi?

On olemassa muita tekijöitä, jotka tekevät aloittelijoista puolustettavan. Hyödyntävät liikesalaisuudet, tehokas brändäys, erilaistuminen ja etumatka. Mitä sijoittajat opettavat, että et halua tunnistaa suuria markkinoita ilman, että resurssit kasvavat nopeasti ja ostavat markkinaosuuksia ennen kuin muut tekevät.

Oppitunti 5: Nopea kasvu maksaa rahaa

yhden kolikon: ensinnäkin, enkeli sijoittajat haluavat yrityksiä, jotka kasvavat nopeasti ja poistuvat. Toiseksi nopeasti kasvavat yritykset esittävät sekä lisää investointien tarvetta että kasvupotentiaalia perustellakseen enemmän investointeja.

Siksi yritykset, jotka pystyvät rahoittamaan oman kasvunsa, ovat vähemmän mielenkiintoisia kuin yritykset, jotka tarvitsevat lisää rahaa myöhemmin rahoittaa jatkuvaa kasvua.

Katso myös: 6 asiaa, jotka voivat tappaa liiketoiminnan kasvun

Tavallisesti houkutteleva kasvu vaatii investointeja.

Skaalautuva puolustuskykyinen yritys, joka on kasvattanut myyntiään 300 prosenttia vuodessa muutaman vuoden ajan, on investoitava markkinointikustannuksiin, käyttöpääomaan, työntekijöiden nousuun, tuotekehitykseen, infrastruktuuriin ja muut tekijät, jotka tukevat tätä kasvua.

Tuotevalmistajien on esimerkiksi käytettävä tuotekehitykseen, materiaaleihin ja prototyyppeihin ennen niiden käynnistämistä. ja heidän on ostettava varastoja tuotteiden rakentamiseen. Sitten, jos ne myyvät kanavia, heidän on odotettava kuukausia, jotta jakelijat tai vähittäismyyjät saisivat maksun. Tämä kaikki absorboi kassavaroja. Web-yritykset, kuten toinen esimerkki, täytyy kehittää tuotevalikoimaa koodilla ja testata ennen niiden käynnistämistä.

Suurin osa niistä kaventuu: Kuuntele. Hanki virstanpylväs.

Jos olet tekemässä käynnistystä ja tekemisissä enkeli-sijoittajien kanssa, ei ole heidän tehtävästään ymmärtää teidän tarinasi ja uskoa sinuun; sinun on jotain, johon he haluavat sijoittaa.

Jos he eivät saa sitä, ensin kuuntele tarkkaan, mitä heillä on sanottavaa. Heidän tehokkain työkalu kauas on yksinkertainen sanan "ei" käyttäminen.

"Ei ole niiden tehtävä ymmärtää teidän tarinasi ja uskoa teihin; että sinulla on jotain, johon he haluavat sijoittaa. "

Ja älä odota enkelien antavan yhtenäistä neuvontaa.

Olen nähnyt monta kertaa, kuinka aloituspiste kohdistuu kohdennetulle kohdennetulle nousuprosessille, käyttäen kapeita markkinoita rantapäähän, sanovat enkelit, että se on liian kapea; joten s muuttaa pyöriä menemään aina valtavia markkinoita kohti kääntymään liian "leveiksi" tai "liikaa liikkuvia osia". Enkelit eivät tee sitä tarkoituksella ajaa sinut hulluksi; heillä on erilaisia ​​mielipiteitä.

Lue tämä artikkeli tähän aiheeseen liittyen:

Suhtautuminen sijoittajien hylkäämiseen

• Ja viimeinen sana: jos teet toistuvasti enkeleitä ja kukaan ei ole kiinnostunut,

saat vihje. Sinulla ei ehkä ole hyvää investointia tarjota. Tarkasta suunnitelmasi, tee jotain muuta tai ehkä sinulla on yksi niistä hyvistä yrityksistä, jotka eivät ole hyvä sijoitus.

Ainoa yleissääntö? Yleisiä sääntöjä ei ole.