Warrant Premium Definition & Example

Mikä se on:

A warrant premium on prosentuaalinen ero hinta, jonka sijoittaja maksaa kyseiselle arvopapereille osake-oston ja käyttämisen aikana.

Optiolainan kaava on:

Warrant Premium = 100 x [(Warrant Price + Exercise Price - Current Share Price) / Current Share Price]

Miten se toimii (Esimerkki):

Optiotodistukset ovat arvopapereita, jotka antavat haltijalle oikeuden (mutta ei velvoitetta) ostaa tietyn määrän arvopapereita (yleensä liikkeeseenlaskijan yleiskanta) tiettyyn hintaan ennen tietyn aika. Optio-oikeudet eivät ole samat kuin optio-oikeuksilla tai osakkeiden ostohinnoilla.

Esimerkiksi, jos XYZ: n liikkeeseenlaskettu 100 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalaina, jokainen sidosryhmä saisi 1000 dollarin arvopapereita ja oikeutta ostaa 100 yhtiön osaketta XYZ varastossa, eli 20 dollaria per osake seuraavien viiden vuoden aikana. Hinta, jolla optio-oikeuden haltija voi ostaa kohde-etuutena olevan arvopaperin, kutsutaan toteutushinnaksi tai lakkohinnaksi. Esimerkissämme harjoitushinta on 20 dollaria eli 15% korkeampi kuin mitä yhtiön XYZ-kauppa oli kaupankäynnissä, kun joukkovelkakirjalainoja annettiin. Valtuutuksen käyttöhinta nousee usein aikataulun mukaan, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy.

Sanotaan, että varastossa on tällä hetkellä kaupankäynti 10 dollarilla osakkeelta juuri nyt. Näiden tietojen ja edellä olevan kaavan avulla voimme laskea optiopalkkion:

Warrant Premium = 100 x [($ 0 + $ 20 - $ 10) / $ 10] = 100%

Miksi asiat:

vähimmäisarvon yläpuolella. Tutustu esimerkiksi harkintaankseen ostamaan 100 XYZ: n osaketta 20 dollarilla osakkeelta milloin tahansa seuraavien viiden vuoden aikana. Jos XYZ: n osakkeet nousivat tuona aikana 100 dollariin, optio-oikeuden haltija voi ostaa osakkeita 20 dollaria kohden ja myydä niitä välittömästi 100 dollarilla avoimilla markkinoilla, kun he voittivat voiton (100 - 20 dollaria) x 100 osaketta = 8 000 dollaria. Näin ollen kunkin optiotodistuksen vähimmäisarvo on 80 dollaria.

On kuitenkin huomattava, että jos optio-oikeuksilla oli vielä paljon aikaa ennen niiden päättymispäivää, sijoittajat voisivat spekuloida, että XYZ-osakkeen hinta voisi nousta jopa korkeammaksi kuin 100 dollaria osakkeelta. Tämä spekulaatio, johon liittyy ylimääräinen aika varastojen nousemista varten, johtuu siitä, että vähintään 80 dollarin vähimmäissumma voisi helposti liikkua yli 80 dollaria. Mutta kun optio päätyy lähemmäksi päättymistä (ja osakekurssien nousu todennäköisesti kasvattaa voittojen kasvattamista entisestään), tämä palkkio supistuu, kunnes se vastaa optiolainan vähimmäisarvoa (joka voi olla nolla, jos osakekurssi laskee alle $ 20 eikä nousta yli 100 dollaria.)

Tämä mahdollisuus osallistua toisen tietoturvan kärjessä antaa sijoittajille vähän monipuolistamista ja siten keino vähentää riskiä. Tämän seurauksena yritykset antavat usein liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja ja edullisia osakkeita optio-oikeuksilla, joilla pyritään lisäämään tarjouksen kysyntää ja markkinoitavuutta. Tämä puolestaan ​​laskee liikkeeseenlaskijan pääoman kustannuksia.