Miksi sinun pitäisi olla huolissaan volatiliteetista

Adam Harding

Lue lisää Adamista Sivustollamme Kysy neuvoa.

Elämä on täynnä riskejä ja palkkioita. Antaa iPadia itkevälle lapselle toivoen, että video rauhoittaa häntä: palkita. Sen sijaan hän heittää iPadin huoneen yli, kuten Frisbee: riski.

Tällaiset riskit ja edut ovat suurimmaksi osaksi selkeitä ja mitattavissa olevia. Mutta se ei aina ole totta, kun on kyse investoimisesta.

Sijoitusammattilaiset kommunikoivat yleisesti riskeistä markkinoilta, salkkuilta ja sijoituksilta käyttämällä esimerkiksi termejä volatiliteetti, varianssi, ja standardipoikkeama. Jokainen näistä viittaa siihen, miten markkinoiden, sijoitusten tai sijoitusten tuotot ovat vaihdelleet historiallisesta keskiarvosta.

Tosiasialliset riskit on tunnistettava kussakin tilanteessa ja yksilöitävä siihen, mitä sijoittaja välittää. Sijoittaessasi, voisin ehkä välttää menettämättä rahaa, mutta haluan myös tavata tavoitteeni. Volatiliteetti on mahdollisesti korkeampien tuottojen kustannukset, ja volatiliteettiin liittyy erityisiä riskejä. Seuraavassa on joitain näistä riskeistä.

Voittaminen ei menetä

Korkeammat korkeammat ja alhaisemmat alamäet johtavat suurempaan vaihteluun. Mieti millaista korkea sijoituksen täytyy korvata edellinen matala: 5%: n tappio vaatii perättäisen 5,3 prosentin voiton hajoamisen jopa; 15 prosentin menetys vaatii 17,7 prosentin voiton; 30 prosentin menetys edellyttää 42,9 prosentin voittoa; ja 50%: n menetys vaatii 100% voiton.

Koska paluu tarvitaan taantumaan entisestään, kun tappiot kasvavat, sinun on korostettava pääoman säilyttämistä. Ylisuomennus voi voimakkaasti heikentää kykyäsi palauttaa tuottoa, mikä on yksi tärkeimmistä tekijöistä merkittävän vaurauden rakentamisessa.

Rahavirtojen vaikutus

Todellisessa maailmassa tehdään investointeja, jotta ne voidaan myydä myöhemmin tavoitteen saavuttamiseksi. Yllä olevassa esimerkissä ei oteta huomioon sitä, tekevätkö sijoittajat vielä tällaisia ​​investointeja (myötävaikutusta) tai myydä niitä (peruuttaminen). Rahoitusosuuksien ja markkinoilta poistamisten ajoitus ja omaisuuden taustalla oleva volatiliteetti voivat vaikuttaa merkittävästi salkun loppuarvioon.

Yleisenä säännönä, kun osallistut säännöllisesti salkkuun tai sijoitukseen, voit hyväksyä jonkin volatiliteetin (katso: dollarin kustannuslaskenta). Kun jakaumat tehdään, päinvastoin on yleensä totta.

Eläkkeellä sijoittaja voi vaatia kultakin kuukaudelta kiinteän takaisinmaksun riippumatta siitä, onko kohde sijoitettu. Jos peruutuksen dollarin määrä on sama, salkun ehtymisaste laskee, kun suorituskyky on hyvä ja kasvaa, kun se ei ole niin hyvä. Yksinkertaisesti sanottuna, jos salkku laskee 50 prosentilla ja nostomäärä pysyy samana, jakeluaste tosiasiallisesti kaksinkertaistuu.

Siksi eläkkeelle siirtyvien sijoittajien on tyypillisesti oltava järkevämpiä volatiliteetin hallitsemiseen, kun taas nuoremmat sijoittajat, joilla on pitempi aikaväli, voivat hyväksyä suuremman riskin.

Taloudellisen suunnittelun vinkki: Rajoittamalla eläkkeelle siirtyviä taloudellisia sitoumuksia, kuten kiinnityksiä ja autojen maksuja, sijoittajat voivat ylläpitää joustavaa vetosuunnitelmaa, joka mukautuu ylösalaisin ja alaspäin suuntautuvan volatiliteetin avulla. Vuosien 2008-09 markkinoiden laskusuhdanteessa kyky pitää varoja sijoitettuna sen sijaan, että se joutuisi vetäytymään markkinoiden pohjasta, olisi sallinut sijoittajan osallistua sonnien markkinoille viimeisten kuuden vuoden aikana.

Varianssijohto

Harkitse kaikkein äärimmäisintä esimerkkiä, joka on esitetty kohdassa "Voittaminen ilman menetys": Jos investointi menettää 50 prosenttia ensimmäisen vuoden aikana, se vie 100 prosenttia vasta seuraavan vuoden päästä takaisin investoinnin alkuarvoon. Toisaalta, jos ensimmäisen vuoden aikana saavutetaan 100 prosentin voitto, seuraavan vuoden 50 prosentin tappio heikentää koko voittoa.

Tätä investointia harkittaessa on kaksi tapaa analysoida ja arvioida suorituskykyä.

Aritmeettiset ja geometriset keskiarvot

aritmeettinen keskiarvo on sijoituksen yksinkertainen keskimääräinen tuotto tietyn ajan kuluessa. Tässä tapauksessa:

Tunnistamatta palautusjärjestys ja yhdistämisen vaikutus, voisi ajatella, että tämä investointi on keskimäärin 25%: n tuotto ja se on kotimajoitus. Kuitenkin, kuten edellä esimerkistä tiedämme, lopetusarvo on itse asiassa nolla. Joten ei pitäisi palauttaa nollaa?

Tässä on kyse geometrinen keskiarvo tulee esiin.

Aritmeettisten ja geometristen keskiarvojen välistä eroa kutsutaan varianssin tyhjennys. Kun tuoton vaihtelu kasvaa, näiden keskimääräisten tuottojen epätarkkuudet ovat voimakkaampia. Toisin sanoen, kun sijoitukset, markkinat tai portfoliot heiluttavat voimakkaasti, tuoton väheneminen on yleisempi.

Mistä mennä täältä?

Edellä olevat esimerkit kuvaavat, miksi neuvonantajat käyttävät aikaa ja resursseja keskittymällä volatiliteettiin. Tärkein askel sen selvittämiseksi, miten sinun pitäisi tuntea sijoitusriski on ottaa tili rahoitusvarallesi ja määrittää sitten tavoitteet kyseisiin omaisuuseriin. Näiden tavoitteiden saavuttamiseksi ja taloudellisen neuvonantajan avulla voit luoda sinulle sopivan strategian.