Arvo vs. kasvu: 2 investointityylit selitetty

Investointi luokitellaan usein kahteen päätyyppiin: arvoon ja kasvuun. Arvopaperisijoittajat etsivät varastoja, joiden mielestä markkinat aliarvioivat, kun taas kasvun sijoittajat etsivät varastoja, jotka tuottavat parempia tuottoja kuin keskimäärin.

Usein kasvua ja arvoa kohdellaan toisiaan vastaan ​​joko vaihtoehtona tai vaihtoehtona. Olisi ikään kuin käveli (tosin tylsää) jäätelökauppaan, joka tarjosi kahta makua - suklaata ja vaniljaa - ja olettaa, että voit valita vain yhden. Mutta kuten jäätelökuopissa, salkkuilla on tilaa enemmän kuin yksi maku, ja yhdessä arvo- ja kasvuinvestoinnit voivat täydentää toisiaan.

Ennen kuin voit kasvattaa kasvua tai arvon lajiketta, tässä on sinun tarvitsee tietää.

Työn arvo ja kasvu

Arvon- ja kasvupohjaiset strategiat ovat monien varojen allokointivälineiden joukossa, joita voit käyttää päättäessäsi investoida varastoihin. Jotkut ihmiset luovat omat kriteerit kasvien keräämiselle kasvun tai arvon ominaisuuksiin perustuen. Toiset antavat ammattilaisten tehdä työtä ja sijoittaa rahastoihin tai pörssikauppaan (ETF), jotka noudattavat näitä tyylejä.

Jos sinulla on 401 (k) tai yksilöllinen eläkesäästötili (IRA), sinulla todennäköisesti on mahdollisuus sijoittaa kasvu- ja arvorahastoihin - joten on todennäköistä, että kohtaat näitä strategioita.

»Lue lisää eri kalustoista

Arvopaperisijoittaminen 101

Arvo sijoittajat ovat metsästää piilotettujen jalokivien markkinoilla: varastot alhaisilla hinnoilla, mutta lupaavia näkymiä. Syyt, joiden vuoksi näitä kantoja voidaan aliarvioida, voivat vaihdella laajasti, mukaan lukien lyhyen aikavälin tapahtuma, kuten suhdetoimintakriisi tai pitkän aikavälin ilmiö, kuten alan masentuneet olosuhteet.

Tällaiset sijoittajat ostavat osakkeita, joiden he uskovat olevan alipainotettuja, joko tietyn teollisuuden tai markkinoiden laajemmin, vedonlyönti hinnannousu, kun muut saavat. Yleisesti ottaen kyseisillä varoilla on alhainen hinta-voitto -suhde (yrityksen arvonmääritys) ja korkeat osinkotuotot (suhde, jonka yhtiö maksaa osinkoina suhteessa sen osakekurssiin). Riski? Hinta ei välttämättä ole odotettua.

Benjamin Graham tunnetaan arvon sijoittamisen isänä, ja hänen 1949-kirjaansa "Älykkäät sijoittajat: Lopullinen arvoarvostuksen arvo" on edelleen suosittu tänään. Yksi Grahamin opetuslapsista on kuuluisin nykyaikainen sijoittaja: Warren Buffett.

Kasvuinvestoinnit 101

Vertailun vuoksi kasvun sijoittajat pyrkivät usein etsimään markkinoiden huippuyrityksiä. Olet todennäköisesti nähnyt finanssitoimijoiden vastuuvapauslausekkeen, että menneisyys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Tämä investointitapa on näennäisesti ristiriidassa tämän ajatuksen kanssa.

Se on olennaisilta osin kaksinkertainen: sijoittajat lyövät varastossa, joka on jo osoittanut keskimääräistä parempaa kasvua (tulot, tulot tai jotain muuta), se tekee niin edelleen, mikä tekee siitä houkuttelevan investointiin. Nämä yritykset ovat tyypillisesti johtajia omalla toimialallaan; niiden varastot ylittävät keskimääräiset hinta-voitto-osuudet ja ne voivat maksaa alhaisia ​​(tai ei) osinkoja. Mutta ostamalla jo korkealla hinnalla, riski on, että jotain odottamatonta voi aiheuttaa varastossa olevan hinnan laskun.

Tämä tyyli "isä", Thomas Rowe Price Jr., kehitti filosofiansa 1930-luvulla ja jatkoi myöhemmin etsimään varallisuudenhoitoyhtiötä, jolla on edelleen nimensä: T. Rowe Price.

Miten kasvu ja arvo ovat päällekkäisiä?

Jokainen koulu on omistanut seuraajia, mutta siinä on paljon päällekkäisyyksiä. Valintaperusteista riippuen näet varastot, jotka sisältyvät sekä arvo- että kasvurahastoihin. Mikä antaa?

Osittain se on paljon vivahteita eroa, joka ei ole asetettu kivi. Esimerkiksi varasto voi kehittyä koko eliniänsä arvosta kasvuun tai päinvastoin, kertoo Wells Fargo Funds Managementin pääsalkku strategi Brian Jacobsen. Lisäksi jokaisella leirillä on samat tavoitteet (ostaa alhaiset ja myydä korkea); he vain suhtautuvat siihen eri tavoin.

"Arvon sijoittajat keskittyvät yleensä huomionsa yrityksen jatkuvaan toimintaan, kun taas kasvuyrittäjä pyrkii paremmin näkemään niiden yritysten kasvumahdollisuuksia", Jacobsen sanoo. "On tärkeää muistaa, ettei varastossa ole puhtaasti arvoa tai puhtaasti kasvua."

Ei joko - tai päätöstä

Osakemarkkinat kulkevat eri pituisilla jaksoilla, jotka suosivat joko kasvu- tai arvosääntöjä. Russell 1000 Growth -indeksin varastot ovat ylittäneet Russell 1000 Value -indeksin vuoden 2009 aikana alkaneet nykyiset sonnimarkkinat, mutta näin ei tapahdu vuosittain. Arvo ylitti kasvun vuonna 2016.

Mikä on sijoittaja? Sijoittaa molempiin strategioihin yhtä lailla, neuvoo John Augustinen, Huntington Bankin sijoituspäällikkö. Yhdessä ne lisäävät moninaisuutta salkun pääoma-puolelle ja tarjoavat mahdollisuuksia tuottoihin, kun joko tyyli kannattaa. 50-50-divisioona auttaa myös sijoittajia välttämään kiusausta etsiä trendejä - ja tämä on tärkeää, koska johdonmukaisuus on avain 401 (k) sijoittamiseen."

Sijoittaminen kasvu- ja arvorahastoihin lisää sijoitusstrategian monimutkaisuutta, minkä vuoksi Augustine suosittelee sitä toissijaisena askeleena - sen jälkeen, kun eri omaisuuslajeja (varastot ja velkakirjat) ja luokat (koko tai alue) ovat monipuolistuneet.

Koska markkinat menevät arvo-kasvu -sykliin, nämä strategiat voivat vaatia tarkkaavampaa silmää, varsinkin jos 401 (k) ei automaattisesti tasapainoteta. Kun markkinoiden heilahtelut siirtävät kohdentamistasi, tasapainotus tuo sen takaisin alkuperäiseen tavoitteeseesi, joten et ole tahattomasti yli tai alle sijoitettu mihinkään omaisuuteen. (Tässä on enemmän tasapainossa 401 (k).)

Augustine suosittelee, että sijoittajat tasapainottavat vähintään kaksi kertaa vuodessa - hyvä muistutus: "kun kellot muuttuvat" - tai kun määrärahat ovat menneet ulos 5% tai enemmän.

Yleiset väärinkäsitykset

Sen lisäksi, että sijoittajien on oltava kasvua tai arvon puristin, Jacobsen sanoo, että monet ihmiset eivät ymmärrä, että nämä tyylit lopulta vähenevät teollisuuden keskusteluun. Noin kolmasosa "puhdasta kasvua" olevista varoista Standard & Poor's 500 -indeksin osajoukossa on teknologiateollisuudessa. Taloudellisilla varastoilla on samanlainen painoarvo "puhdas arvo" -indeksissä.

Lopuksi, älä yritä liian kiinni ajatuksesta, että nämä erot ovat make-tai-break-tehokkaita monipuolistamista enemmän. Monet sijoittajat, jotka yhdistävät salkun varastovalikoimaan, törmäävät kasvuun ja arvoon tahattomasti, Augustine sanoo.

"He löytävät joitain asioita, jotka ovat epäedullisia ja jotkut kannattavat - se on kasvua ja arvoa", hän sanoo. "Arvon avain on, kun ostat. Kasvun avain on, kun myyt."

Anna-Louise Jackson on Investmentmatomein henkilökunnan kirjoittaja, henkilökohtainen talous-sivusto. Sähköposti: [email protected]. Twitter: @ aljax7.