Upwardly Mobile: Mitä Uptick Rule tarkoittaa sinua? |

Vaikka oletkin ollut vain lyhyen aikaa osakemarkkinoiden jälkeen, on todennäköisesti ilmeistä, että valtaosa markkinatoimijoista on sonneja. Tämä tarkoittaa, että he haluavat osakkeiden hintojen nousevan, ja he ovat yleensä melko vakuuttavia tässä uskomuksessa, toivomalla toisia liittymään heihin, jotta markkinat pysyisivät jatkuvasti ylöspäin.

Tietenkin kolikon toinen puoli on, (tai shortsit). Kun rahoilla on rahaa, kun pörssikurssi laskee, lyhyet myyjät joutuvat yleisesti arvostelemaan yleisen mielipiteen tuomioistuimessa, kun taas muut menettävät paitojaan. Tämän seurauksena monet sijoittajat epäilevät virheellisesti, että myyntiaika on moraalitonta tai liian riskialtista tai että lyhyet myyjät ovat huonoja ihmisiä.

Vaikka kaikki nämä ajatukset ovat väärässä, on pyritty tekemään lyhyempi myynti vaikeammaksi ja ne tavallisesti esiintyvät karhun aikana markkinoita. Lyhytmyynnin estämisen tärkein yritys on uptick-sääntö, jonka mukaan elinkeinonharjoittaja ei voi lyhentää varastosta, ellei sen hinta nousene. Se on pohjimmiltaan takavarikoida peli, koska jos olet lyhyt, et todennäköisesti pysy asemassa pitkään, jos se jatkaa.

Kommentti riittää nyt. Katsotaanpa, mikä on uptick-säännön historia ja onko se hyödyllinen keskimääräisten sijoittajien kannalta.

Uptick Rulein historia

Uptick-sääntö toteutettiin vuonna 1938 melkein mahdollisen huonoimman karhun loppuun asti USA: n historiassa. Se oli vastaus raskas shortsitukseen vuonna 1937. Toinen mielenkiintoinen historia on, että ensimmäinen Securities and Exchange (SEC) -komentaja kannatti uptick-sääntöä. Tuo mies oli Joseph Kennedy, John F. Kennedyn isä.

Yksi syy, että uptick-sääntö oli hyödyllinen jo 1930-luvulla ja 1940-luvulla, että sijoittajaryhmät voisivat harjoittaa niin sanottuja "karhu-hyökkäyksiä". Se tarkoitti, että ne yhdistettäisiin resursseja oikosulkuun samalla tavoin,. Tämä pakottaisi pitkien sijoittajien paniikkiin ja kaatamaan osakkeitaan ja alentamalla hintoja entisestään.

Kun markkinat kasvoivat vuosien varrella ja kehittyivät teknologisesti edistyksellisemmiksi, kyky ryhtyä harjoittamaan karhupisteitä väheni. Vuonna 2004 SEC teki kokeilemalla ohjelmaa, jolla nostetaan uptick-sääntö noin kolmannes suurimmista varastoista Yhdysvaltain pörsseissä. Vuoden 2007 puoliväliin mennessä sääntö poistettiin kokonaan, koska SEC väitti, ettei se tarvinnut uptick-sääntöä hävittämään hintojen manipulointia.

Argumentit Uptick Rulein hyväksi Periaatteessa on yksi argumentti, ja se rajoittaa suurien institutionaalisten sijoittajien, erityisesti hedge-rahastojen, kykyä heikentää epävakaita markkinoita. Monet härät uskovat, että laskevilla kauppiailla on hyvät varastot punkmarkkinoilla ja heittävät hintojaan alas, mikä pakottaa keskimääräiset sijoittajat jakamaan osakkeitaan.

Keskeistä on se, että nousuraportit eivät halua huonot markkinat kääntyvät huonompaan suuntaan ja kantavat haluavat hyötyä tekemällä asioista pahempaa. Mikä argumentti joko kieltäytyy tunnustamasta tai valitsee kiillon, on se, että lyhyt myynti on pääomamarkkinoiden luonnollinen tehtävä ja voi tarjota rauhoittavan vaikutuksen irrationaalisen nousualueen edessä.

Tarvitsemme vain muistiin menevää päivää 1990-luvun puolivälistä vuoden 1990-luvun loppupuolelle, jolloin tekniset yritykset, jotka eivät tehneet rahaa, näkivät osakekurssin nousevan. Tämä on hieno esimerkki sonneista, jotka ovat liian innoissaan liian nopeasti, ja heidät on asetettu rangaistuksi, kun jäähdytyspäät vallitsivat ja nämä varastot kaatuivat takaisin maahan.

Tässä tapauksessa ilman uptick-sääntöä lyhyet myyjät olisivat helpommin oikosulussa nämä pahat varastot masquerading sinisiä siruja ja kutsuttiin kysymys niiden rikkaiden arvostusten tehokkuudesta. Tämä johtaa meidät toiseen pisteeseen. Lyhyet myyjät, hyvät, ovat kuitenkin erityisen taitavia havaita katastrofiin johtavia yrityksiä ennen kuin niiden osakekurssi laskee. Oletetaan, että omistat yrityksen osakkeita ja huomaat, että osakekannan heikko korko kasvaa. Tämä voi olla merkki siitä, että on aika luovuttaa osakkeita ennen kuin hinta laskee dramaattisesti.

Yksi piste pikemminkin: ne on ostettava kattamaan heidän asemaansa. Tämä tarkoittaa sitä, että kun lyhyt myyjä haluaa asemastaan, hänen on annettava ostotilaus. Kuinka kauheat asiat saisivat huonot markkinat, jos suurin osa tilauksista tuli myyntitilauksia? Markkinoilla ei eroteta ostoja kattamaan ja säännölliset ostotilaukset, vaan se reagoi vastaavasti myyntitilauksia suurempien ostotilausten mukaan.

Uptick Rule: n elvyttäminen

Parempi tai pahempi on pyritty palauttamaan uptick sääntö. Ei ole yllättävää, että ne näyttävät jälleen ilmestyvän karhujen keskelle. Näyttää siltä, ​​että halu palauttaa sääntö on parhaimmillaan. Markkinantutkijat muistavat, että SEC vuonna 2008 rajoitti kokonaan lyhyen myynnin tietyissä varastoissa, eikä tämä tehnyt mitään karjan poistamisesta. Ja vuonna 1938, kun uptick sääntö tuli ensin voimaan, markkinat alkoivat vain lyhentää vain aloittaakseen alaspäin suuntautuneen spiraalin, joka alkoi vuonna 1937. Toisin sanoen uptick-sääntö ei ole yhteensopiva jännittävän karhun kanssa.