Stock Option Definition & Example

Mitä se on:

A optio-oikeus antaa haltijalle oikeuden ostaa tai myydä 100 osaketta tietyssä kohde-etuutena määrätyllä lakkohinnalla optio-oikeuden päättymispäivään tai sitä ennen. On olemassa kahdenlaisia ​​vaihtoehtoja: amerikkalainen ja eurooppalainen.

Toimintaperiaate (esimerkki):

Kaikki vaihtoehdot ovat johdannaisinstrumentteja, mikä tarkoittaa, että niiden hinnat ovat johdettuja toisen vakuuden hinta. Tarkemmin sanottuna optioiden hinnat perustuvat kohde-etuutena olevan osakekurssin hintaan. Oletetaan esimerkiksi, että olet ostanut Intelin (Nasdaq: INTC) osakkeet, joiden osakkeiden hinta on 40 dollaria ja jonka voimassaoloaika on 16 huhtikuu. Tämä valinta antaa sinulle oikeuden ostaa 100 osaketta Intel hintaan 40 dollaria ennen 16.4. Tai sitä ennen (oikeus tehdä tämä tietenkin on vain arvokasta, jos Intel kaupankäynnin yli $ 40 per osake tuona ajankohtana).

Jokainen vaihtoehto edustaa sopimusta ostajalle ja myyjälle. Myyjä (kirjailija) on velvollinen joko ostamaan tai myymään varastoa (riippuen siitä, minkä tyyppisen vaihtoehdon hän on myyty - joko soittovaihtoehdoksi tai osto-optiolle) ostajalle tietyllä hinnalla tietyn päivämäärän mukaan. Sillä välin optiosopimuksen ostajalla on oikeus, mutta ei velvollisuus, suorittaa liiketoimi ennen tiettyä päivämäärää tai ennen sitä. Kun vaihtoehto päättyy, jos se ei ole ostajan etujen mukaista käyttää tätä vaihtoehtoa, hänellä ei ole velvollisuutta tehdä mitään. Ostaja on ostanut vaihtoehdon suorittaa tietty liiketoimi tulevaisuudessa - siis nimi.

Lyhyt esimerkki siitä, miten puheluvaihtoehdot tekevät rahaa, sanotaan esimerkiksi IBM (NYSE: IBM) varastosta on tällä hetkellä kaupan 100 dollaria per osake. Nyt sanotaan, että sijoittaja ostaa IBM: n yhden optio-ohjelman sopimuksen hintaan 2 dollaria. Huomaa: Koska kukin optiosopimus edustaa 100 osakkeen osaketta, tämän vaihtoehdon todelliset kustannukset ovat 200 dollaria (100 osaketta x 2 = 200 dollaria). Tämä amerikkalainen sopimus sattuu sanomaan, että sijoittaja voi ostaa enintään 100 osaketta 100 dollaria kohti kunkin vuoden tammikuun 1. päivään mennessä.

Seuraavassa kerrotaan, mitä tapahtuu tämän vaihtoehdon arvoon eri tilanteissa:

Kun vaihtoehto päättyy, IBM kaupankäynti on 105 dollaria.

Muista: American call option antaa ostajalle oikeuden ostaa IBM: n osakkeita 100 dollarilla osakkeelta 1.1. tai sitä ennen (eikä vain 1. tammikuuta, kuten Euroopan vaihtoehdossa). Ostaja voi käyttää option ostaa nämä osakkeet 100 dollaria, ja heti myydä nämä samat osakkeet avoimilla markkinoilla 105 dollaria. Tätä vaihtoehtoa kutsutaan siksi "rahoiksi". Tästä syystä vaihtoehto myy 5 dollaria (koska kukin vaihtoehto edustaa 100: tä kohde-etua, tämä on 500 dollarin myyntihinta). Koska sijoittaja osti tämän vaihtoehdon 200 dollarilla, tämän kaupan kauppiaan nettovoitto on 300 dollaria.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynti on 101 dollaria.

Saman analyysin avulla puhelinvaihtoehto on arvoltaan $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Koska sijoittaja käytti 200 dollaria hankintavaihtoehtona, hän näyttää nettotappion olevan $ 1 (tai yhteensä 100 dollaria). Tämä vaihtoehto on nimeltään "rahalla", koska liiketoimi on pääosin pesu.

Kun optio vanhenee, IBM kaupankäynnin kohteena on alle 100 dollaria.

Jos IBM päättyy enintään 100 dollariin optioajan päättymispäivänä, sopimus päättyy "ulos rahoista". Nyt se on arvoton, joten vaihtoehtoisen ostaja menettää 100 prosenttia hänen rahoistaan ​​(tässä tapauksessa koko 200 dollaria, jonka hän käytti optioon).

Black Scholes -malli on kaava, jota käytetään määrittämään hinnat optiosopimuksiin, mutta se on suunnattu eurooppalaisille vaihtoehdoille. Amerikkalaiset optiot asettavat korkeampia hintoja kuin eurooppalaiset vaihtoehdot, koska amerikkalaiset vaihtoehdot tarjoavat lähinnä sijoittajalle mahdollisuuden kerätä voittoja, kun taas eurooppalaiset vaihtoehdot antavat sijoittajalle mahdollisuuden kerätä voittoja.

Miksi se Matters:

Sijoittajat käyttävät vaihtoehtoja kahdesta ensisijaisesta syystä - spekuloida ja suojautua riskeiltä. Spekuloida on yksinkertaisesti panostaa hinnankorotusten suuntaan. Suojaus on kuitenkin kuin ostovakuutus - se suojaa ennakoimattomilta tapahtumilta. Käytäsi vaihtoehtoja suojaamaan oma salkkusi tekee tämän tietyille sijoittajille.

Yleisesti ottaen eurooppalaiset vaihtoehdot ovat riskialttiimpia kuin amerikkalaiset vaihtoehdot, koska ne antavat vain yhden päivän harjoittelupaikan sijoittajalle. Amerikkalaiset vaihtoehdot antavat taustalla olevalle varastolle enemmän mahdollisuuksia nousta tarpeeksi, jotta se voitaisiin asettaa rahoille.

Monet vaihtoehdot ovat eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja, joten sijoittajien tulee ymmärtää, mitä he ostavat.