Serial Bonds Definition & Example

Mitä se on:

Sarjamaksut (tai velkakirjalainat) kuvaa joukkovelkakirjalaina, päivämääriä.

Miten se toimii (Esimerkki):

Normaalisti, kun yritys tai hallintoelimen kysymys on, että liikkeeseenlaskija voi jakaa pääoman takaisinmaksun useiden jaksojen aikana. joukkovelkakirjalainat, kaikki nämä velkakirjat erääntyvät samana päivänä (eli lainanottajan on maksettava takaisin velka yhdelle päivälle).

Esimerkiksi 100 miljoonan Yhdysvaltain dollarin liikkeeseenlaskija, jolla on kymmenvuotisia maturiteetteja, joutuu maksamaan 100 miljoonan dollarin suuruisen pääoman kymmenennen vuoden lopussa (ks. alla oleva taulukko). Mutta 100 miljoonan dollarin sarjan joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskija voi rakentaa tarjouksen siten, että 20 miljoonaa dollaria erääntyy viiden vuoden kuluttua, toisen 20 miljoonan dollarin erääntyy vuoden kuluttua, 20 miljoonaa dollaria vuodessa ja niin edelleen.

Miksi se koskee:

Huomaa yllä olevassa esimerkissä, että maksamattomien pääomien vähennys ajan myötä tarkoittaa, että sarjamaksujen liikkeeseenlaskija maksaa vähemmän korkoa liikkeeseenlaskun ajaksi kuin perinteisten joukkolainojen liikkeeseenlaskija. Perinteisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan on maksettava 100 miljoonan dollarin suuruinen kuponkimaksu kokonaan kymmenen vuoden ajan, kun taas sarjamääräisen obligaation liikkeeseenlaskijan on tehtävä se vasta viiden vuoden kuluttua. Viiden vuoden kuluttua liikkeeseenlaskija lunastaa 20 miljoonan dollarin kyseisestä velasta ja joutuu maksamaan vain 80 miljoonan dollarin, sitten 60 miljoonan dollarin, sitten 40 miljoonan dollarin ja niin edelleen. Tämä voi edustaa huomattavia kassansäästöjä olettaen, että liikkeeseenlaskija pystyy tekemään luvatut pääomat takaisin.

Sarjakorot sallivat myös liikkeeseenlaskijan ajoissa maturiteetit tulorahoitettavasta projektista saataviin tuloihin. Siksi monet kunnallisten joukkolainojen liikkeeseenlaskijat suosivat sarjalisäyksiä. Harkitse maksullista tietä, jonka kaupunki voisi rakentaa ja avata vaiheittain. Kun tie on valmistunut, kaupunki tuottaa yhä enemmän ajoneuvoja kuljettajilta. Näin kaupunki saattaa antaa sarjalisäyksiä, jotka kypsyvät jokaisen tulorahoituksen vaiheen jälkeen, joka antaa varat takaisinmaksuun ja pienentää näin ollen jonkin verran mahdollisuutta laiminlyöntiin. Näin liikkeeseenlaskija pystyy sovittamaan tulot maksujen aikatauluunsa.