Rekisteröityjen arvopaperien ja arvopapereiden erillinen kaupankäynti (STRIPS) Määritelmä ja esimerkki
Miten teet tuottoa laskevilla kursseilla?
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
STRIPS tarkoittaa erillistä kaupankäyntiä rekisteröityä korkoa ja pääomaa arvopapereita .
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö loi STRIPS-ohjelman helmikuussa 1985.
Kuinka se toimii (esimerkki):
Vaikka STRIPS pidetään Treasury-välineinä, ne ovat t todellisuudessa Treasury arvopapereita lainkaan. Ne ovat synteettisiä nollakuponkilainoja.
Lähtökohtana on, että STRIPS luodaan, kun rahoituslaitos ostaa T-setin tai T-bondin ja sitten kullakin korko- ja pääomakorvaus muuttuu erilliseksi vakuudeksi (eli se "liuskaa" ja pääomakustannukset). Nämä uudet arvopaperit myydään nollakorkoisina joukkovelkakirjalainoina, joiden maturiteetti vastaa kunkin yksittäisen korkomaksun ajoitusta.
Esimerkiksi harkitse seitsemän vuoden joukkolainaa. Liite sisältää 14 koronmaksua ja yhden erääntymispääoman. Rahoituslaitos voisi ottaa tämän vakuuden ja luoda 15 kappaletta: yksi kustakin 14 korkotasosta ja yksi pääoman takaisinmaksusta. Jokaisella STRIPSllä on oma CUSIP-numero, ja sitä myydään syvällä alennuksella. Arvopaperit kasvattavat arvoa vuosittain, kunnes ne saavuttavat arvojensa. Rahoituslaitos voi esimerkiksi myydä sijoittajalle STRIPS, joka edustaa yhtä seitsemän vuoden rahaston 500 dollarin korkokannasta sijoittajalle 200 dollaria. Koska STRIPS: n erääntymispäivä lähestyy, sen arvo nousee, lopulta 500 dollaria.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ei anna nollakuponkeja, joiden maturiteetti on yli 26 viikkoa, joten STRIPS täyttää tyhjän arvon. Sijoittajat eivät voi ostaa STRIPSia suoraan Yhdysvaltain valtiolta; pikemminkin rahoituslaitokset luovat ja myyvät niitä. (Yhdysvaltain valtiovarainministeriö tekee STRIPS-ohjelmasta elinkelpoisen kuitenkin tekemällä fyysisen mekaniikan mahdolliseksi korko- ja pääomamaksujen irrottamiseen.)
Institutionaaliset sijoittajat muodostavat suurimman osan STRIPS-markkinoiden markkinoista, mutta yksittäiset sijoittajat voivat helposti ostaa ja myydä STRIPS sekä ottamalla yhteyttä välittäjään / jälleenmyyjään. Monet sijoittajat omistavat STRIPS-rahastot sijoitusrahastojen kautta.
Miksi asiat:
STRIPS voivat olla erinomaisia sijoituksia sijoittajiin, jotka ovat erityisen varovaisia riskeistä, jotka koskevat yhdenmukaista tulovirtaa tai tarvitsevat erityisiä maksuja tulevia päivämääriä. Ne ovat myös hyviä veroveloille, kuten IRA: lle. Sijoittajan on kuitenkin harkittava useita tekijöitä ennen investointeja.
Ensinnäkin, vaikka STRIPS-järjestelmässä on vähän puhelu- tai maksukyvyttömyysriskiä, niillä on korkoriskiä, mikä tarkoittaa, että kun korot nousevat, STRIPS-hinnat laskevat ja päinvastoin. Onneksi korkojen nousujaksoissa STRIPS-hinnoilla on taipumus laskea vähemmän kuin muut joukkovelkakirjalainat. Niinpä niiden käytännöllisesti taatun tulovirran ansiosta STRIPS tekee erinomaisia puolustustarvikkeita epävarmaisilla markkinoilla.
Toiseksi, inflaatio nostaa STRIPS-tuottoa suuremmaksi kuin riskialttiimmista mutta korkeamman tuottoisista kiinteäkorkoisista arvopapereista. Näin ollen inflaatio-odotusten muutokset tai inflaation epävarmuustekijät voivat vaikuttaa merkittävästi STRIPS-hintoihin.
Kolmanneksi STRIPS-järjestelmästä saatava korko on verotettava, ja se on raportoitava, vaikka sitä ei vastaanoteta ennen kuin STRIPS-erät kypsyvät tai myydään. Muista, että valtiolle maksettavat tulot voivat olla vaihtoehtoisen vähimmäisveron alaisia, joten sijoittajien tulee hakea veroneuvojia ennen sijoittamista.
