Hedge Fund Advertising Ban Lifted: Mitä sijoittajat tietävät?

esittäjä (t): Susan Lyon

Jos teet vähintään 100 000 dollaria, saatat olla pätevä sijoittamaan hedge-rahastoon - ja uuden SEC-päätöksen takia tällä viikolla saatat alkaa nähdä julkisia mainoksia vähemmän tunnetuista hedge-rahastoista, jotka yrittävät saada sinut tekemään juuri tämän. Täältä sinun pitäisi ensin tietää.

• Katso myös: Sivustomme Hedge Fund Tracker -sovelluksen avulla sijoittajat voivat nähdä, mitä hedge-rahastoja ostavat, myyvät ja pitävät, jotta he voivat tehdä enemmän koulutettuja sijoituksia jokaisen rahaston 13F-talletusten perusteella.

Työeläkevakuutuslain Säteilysäätiö

Viime viikolla SEC äänesti 4: stä 1: een päätöksestä kumota 80-vuotinen mainoskielto hedge-rahastoille, jotka olivat olleet käytössä suuren depression jälkeen. Tämä oli osa viime vuoden JOBS, Jumpstart Our Business Startups, Act.

Mitä tämä todella merkitsee vähittäiskaupan sijoittajille ja miten heidän pitäisi valmistautua?

Tulevalla mainonnan hyökkäyksellä sijoittajien on koulutettava ja suojeltava itseään väärältä tai harhaanjohtavalta propagandalta. Hedge-rahastot voivat näyttää hyvin salaperäisiltä ja yrittävät piilottaa strategiansa ja asemansa, mutta onneksi säädökset velvoittavat heitä esittämään pitkäaikaiset kannat neljännesvuosittain. Jokaisen sijoittajan tulisi selvittää, mihin rahastoon sijoittaa, ennen kuin rahastoon annetaan rahaa käyttämällä Investmentmatome Hedge Fund Tracker -työkalua. Tämän työkalun avulla käyttäjät voivat nähdä minkä tahansa rahaston pitkiä positioita, antaen sijoittajille tunteen siitä, mitä he voivat odottaa johtajan tekemään rahoillaan.

Kuinka paljon sinun pitäisi huolehtia hedge-rahastojen mainoksista?

Vaikka mainstream media räpäytti tämän uutisen viime viikolla, tyypillinen sijoittaja ei tarvitse olla huolissaan siitä, että kuuluisien hedge fund-jättiläisten mainostaulut jättävät jälkensä ja oikeutensa ajaessaan 101: aan.

Sen sijaan mitä todennäköisimmin tapahtuu, on se, että pienemmät, vähemmän tunnetut ja yleisesti huonompi hedge-rahastot yrittävät mainostaa rahoitusta varten. Se mainostaa hyvin kapealla markkinalla - ei tavallisella tavalla useimmat amerikkalaiset ajattelevat mainoksia, kuten TV-mainoksia. Yleisääntönä mainonnan lajit ovat keskimäärin pienempiä, uudempia ja riskialttiimpia.

Oppitunti on yksinkertainen: parhaiten menestyvät hedge-rahastot puhuvat itsestään ja eivät tarvitse mainostaa paljon, jos ollenkaan; sijoittajat jo koputtavat ovelle. Itse asiassa monet näistä ylimmistä hedge-rahastoista ovat jo suljettuja uusille sijoittajille.

Onko investoiminen hedge-rahastoihin hyvä idea?

Joten mitä jos näet haluamasi mainoksen ja haluat lisätietoja? Tähän asti laittoman hedge-rahaston edustajan oli laitonta kertoa rahastoistasi tai antaa rahaston esite, ellei ole akkreditoitu sijoittaja. On kolme tapaa, että henkilöä pidetään akkreditoituna sijoittajana:

1. Sinulla on vähintään 1 miljoonan dollarin nettovarallisuus
2. Sinulla on tuloja 200 000 dollaria tai enemmän 2 vuotta
3. Sinulla ja puolisollasi on ollut yhdistetty tulot vähintään 300 000 dollarilla viimeisten kahden vuoden aikana, ja sinulla on odotettavissa samanlaisia ​​tuloja tänä vuonna

Sijoittaminen suoraan hedge-rahastoon - vaikka sinulla onkin varaa - on lähes varma tapa laskea paljon enemmän maksuja kuin haluat, jos päätät sijoittaa samankaltaisiin omistuksiin kuin oma salkkusi suojausrahasto.

Suojausrahasto on rakenteeltaan paljon kuin rahasto, vain sääntelemättömän pääomalainan kanssa; heidän on raportoitava vain pitkäaikaisia ​​kantoja SEC: lle, ei shortseja. Rahastojen tavoin ne koostuvat joukosta sijoittajia, jotka yhdistävät rahansa ja sijoittajat valitaan rahastonhoitajaksi. Yleisimpiä hedge-rahastojen palkkiorakennetta kutsutaan "2 ja 20 -sarjaksi". Tämä tarkoittaa, että 2% hallinnoitavasta kokonaisvarallisuudesta kuluu vuotuisiin hallinnointipalkkioihin toimiston johtamisessa, mukaan lukien työntekijöiden peruspalkat, yleiskustannukset ja tarvittavat tekniset laitteet. Lisäksi lisäksi veloitetaan 20 prosentin suoritusmaksua, joten hedge-rahastonhoitaja saa 20 prosenttia kaikista voitoista.

Esimerkiksi sivuston institutionaalisen rahanhallintajäljitystyökalun mukaan Warren Buffettin Berkshire Hathaway sijoittaa 68 prosenttia salkustaan ​​neljäksi tavalliseksi osakkeeksi, jonka sijoittajat voisivat ostaa suoraan (Wells Fargo 20%, Coca-Cola 19%, IBM 17%, American Express 12%), jos he kokivat olevansa fiksu investointi.

Useimmissa tapauksissa sijoittajat voisivat tehdä yhtä hyvin tai paremmin tarkastelemalla hedge-rahastoon kuuluvia yksittäisiä omistuksia ja omistussuhteiden ja teollisuuden luottamuksen muutoksia ajan kuluessa kuin he voisivat yrittää sijoittaa suoraan hedge-rahastoon.

Parempi tapa tutkia hedge-rahastoja

Sen sijaan, että luotettaisiin puolueettomaan mainontaan, sijoittajien olisi pyrittävä objektiivisiin tietoihin siitä, mitä hedge-rahastot todella tekevät rahansa avulla.

• Sivustomme Hedge Fund Tracker avulla sijoittajat voivat nähdä, mitä hedge-rahastoja ostavat, myyvät ja pitävät, jotta he voivat tehdä enemmän koulutettuja sijoituksia kunkin rahaston 13F-talletusten perusteella.

Hedge-rahastojen seuranta antaa käyttäjille mahdollisuuden etsiä hyödyllistä tietoa yksittäisistä hedge-rahastoista, jotta näkee täsmälleen mitä kukin investoi - ja kuinka paljon - samoin kuin muutokset ajan myötä ja rahaston monipuolistuminen kokonaisuutena.

Kysy asiantuntijoilta: Mitkä ovat uuden hedge-rahaston säännöt?

Vaikka hedge fund -mainontaviestinnän maailma on vasta alussa, strategiat ja konsultit painavat jo niiden mielipiteiden parissa markkinointistrategioissa. Sivustoomme on edelleen se, että tuotot puhuvat itsestään ja että mainonta ei korvaa kovia numeroita.

Investmentmatome kysyi asiantuntijoilta mitä odottaa, kun on kyse hedge fund -mainonnan poistamisesta. He vastasivat seuraavasti: tässä ovat tärkeimmät teemat, joita näimme.

1. Ei ole mainostushyökkäystä - useimmille ihmisille

"SEC-kiellon poistaminen ei merkitse mitään casual sijoittajalle, koska hedge-rahastot ovat pääsääntöisesti avoimia ainoastaan ​​akkreditoituneille sijoittajille. Niille sijoittajille, jotka ovat oikeutettuja, heidän tulee tutkia strategiaa selvittääkseen, missä ja missä se sopii heidän salkkunsa kautta. Koska useat hedge-rahastot ovat erittäin sääntelemättömiä, sijoittajien tulisi monipuolistaa sijoituksiaan eikä kohdistaa liikaa yksittäisiin hedge-rahastoihin."

-Thomas Balcom, YKP, 1650 varainhoito

"SEC luopui kieltää" yleinen houkutus "tietyille D-säännön mukaisille yksityisille tarjouksille, jotka koskevat vain" akkreditoituja sijoittajia ". Asetuksissa on pitkät määritelmät akkreditoitua sijoittajaa. Jos et ole tämän kuvauksen sisällä, sinun ei pitäisi saada tarjousta yhdelle näistä tarjouksista. Joten sinun on pidettävä mielessä, että tämä ei ole paikka hätärahasesi tai kollegasi rahastasi tai rahoista, joista olet riippuvainen eläkkeelle siirtymisestä. Tämä on Las Vegasin rahaa varten."

-Robert Dow, kumppani, AGG

"Uskon, että ei ole kiire mainostaa. Suuremmat hedge-rahastot ovat vakiinnuttaneet ja rohkaisevat mainontaa. Pienemmillä tai uusilla hedge-rahastoilla on edelleen monia soveltuvuusongelmia ja akkreditoituja sijoittajakysymyksiä. Se todennäköisesti vastaa laillisen mainonnan näkemyksiä. suurempia yrityksiä pelataan turvallisesti ja luotetaan niiden maineeseen, kun taas pienemmät tai erikoistuneet rahastot hitaasti vuotaa markkinointiareenalla."

-Braden Perry, lakiasiainjohtaja Kennyhertz Perryn kanssa

2. Lisää avoimuutta, kilpailua ja tietojen jakamista

"Mielestäni viimeaikainen hissi ei aiheuta radikaaleja muutoksia toimialaan tai sijoittajalle suuria vaikutuksia, mutta tarjoaa vähemmän tunnettuja varoja kilpailemaan suuremmassa mittakaavassa ja pääsemään suurempaan potentiaalisten sijoittajien joukkoon."

-Peter Turchan, yhteistyökumppani valmis ajoissa

"Yleisen houkutuskiellon kieltäminen auttaa suojaamaan rahastoja kolmella tavalla: se voi helpottaa pätevien sijoittajien löytämistä yleisellä tarjouspyynnöllä, vähentää noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia ja mahdollistaa korkeimpien toimijoiden avoimuuden, koska tahattomien rikkomusten riskit on poistettu. Mahdollisuus levittää tietoa laajemmin pitäisi saada paljon enemmän tietoa julkisista rahoituspalveluista julkiseksi saatavaksi. Tämä vuorostaan ​​johtaisi kilpailun lisääntymiseen HF-teollisuudessa. Tähän mennessä vielä tuntematon - missä määrin tämä johtaa paremmin julkisyhteisöjen maksurakenteen ilmoittamiseen ja lisääntyy kilpailu maksujen perusteella. Rahastoyhtiö on nähnyt kilpailun lisääntymistä tarjoten alhaisempia maksujärjestelyjä, mutta HF-teollisuus on ollut vähemmän kilpailukykyinen tällä tekijällä. Lisääntynyt avoimuus voisi johtaa muutokseen tässä suhteessa."

-Robert Dow, kumppani, AGG

"On liian aikaista ennustaa hedge-rahastoalan muutoksia, mutta arvaamani on, että sivustot saattavat alkaa välittää enemmän tietoja tavallisesti salailevalle teollisuudelle. Lisäksi useammat sijoittajat pääsevät käyttämään enemmän kauppoja, kun ihmiset tottuvat tarjoamaan asiakirjoja tavalla, jota aiemmin pidettiin yleisenä haasteena. Sijoittajien on saatava tottua tarjoamaan erittäin henkilökohtaisia ​​tietoja niiden taloudellisesta kyvystä investoida ja hyödyntää tappiota, sillä sijoittajia hakevilla yrityksillä on velvollisuus vahvistaa tukikelpoisuus yksityisesti myydyille arvopapereille yleisessä tarjouspyyntöjärjestelmässä. Lisäksi odotan sijoittajatietokannan nousevan, kun yritykset ja rahastot, jotka hakevat investointeja, maksavat palkkioista esiasetusta sijoittajaryhmästä."

-Douglas Berman, toimitusjohtaja, Douglas M. Bermanin lakiasiaintoimisto, PLLC

3. Aiemmat tulokset eivät vielä takaa tulevia tuottoja

"Vaikka mainoksilla on epäilemättä pitkälliset tiedot, keskimääräinen sijoittaja ei tiedä (ellei ihmiset kuten sinä varoitat heitä), että suorituskykyä ei todennäköisesti toisteta nousevalla nopeusympäristössä, kun suuri osa historiallisista" carry "ja leveraged palautukset eivät ole toistettavissa. Toisin sanoen, kun vipuvaikutteiset sijoittajat (hedge-rahastot) ostivat korkeamman tuoton, antoivat lyhytaikaisia ​​lainoja alhaisemmilla hinnoilla ja nostivat pääomaa riskialttiiksi, he saivat 10% + tuottoa. Tätä on vaikea toistaa, kun lainakorot nousevat - mahdollisesti samalla investointien arvot laskevat."

-Andrew M. Aran, CFA ja kumppani Regency Wealth Management

"Suuri huolenaihe on se, että hedge-rahastot ovat avoimia" akkreditoituneille sijoittajille ", mutta se ei välttämättä tee niistä hyviä tai edes fiksuja sijoittajia. Valitettavasti tänään on paljon sijoittajia (akkreditoitu tai ei), joilla ei ole käsitystä siitä, mitä he omistavat tai miksi he omistavat sen. Hedge-rahastot aiheuttavat enemmän epäselvyyttä perinteisiin sijoitustoimialoihin verrattuna, koska ne käyttävät usein hyvin omistautuneita, epälikvidisiä, vipuvaikutteisia ja kalliita kaupankäyntimenetelmiä. Sellaiselle henkilölle, joka ei ymmärrä tai ehkä vain unohtaa riskin, nämä investoinnit voivat olla hyvin vaarallisia. Kuten kaikkien investointimahdollisuuksien suhteen, ihminen olisi viisasta keskeyttää, hengittää ja tutkia, miten se silmää muiden taloudellisten tavoitteidensa ja suunnitelmansa mukaan."

-Jason Gentile, CFP, Symmetry Partners

Lue lisää Investmentmatomeista:

• Hedge Fund suosikit: 10 suosituinta Small Cap Caps
• Amerikkalaiset eivät säästä riittävästi rahaa eläkkeelle
• Best Online Brokers for Stock Trading