Sijoitusrahastopalkkiot: mitä sijoittajien on tiedettävä

Michael Chamberlain

Lue lisää Michaelista Investmentmatomein Ask Advisorista

Monet sijoitusrahastoyhtiöt tarjoavat saman tyyppisiä - tai "luokkia" - saman sijoitusrahaston. Jokaisella osakelajilla on samat sijoituskohteet ja sijoittavat samaan arvopaperikokonaisuuteen. Mutta jokaisella on erilaiset palkkiot ja kulut, ja näin ollen erilaiset tuloksellisuudet.

Termi "luokka" on harhaanjohtava. On helppo ajatella, että A-luokan osuus on parempi kuin B-luokan osuus ja niin edelleen. Todellisuudessa kirjaimen nimillä ei ole mitään tekemistä rahaston laadun kanssa. Ne kuvaavat vain palkkioita, jotka maksat investoida siihen.

Valitettavasti useimmat sijoittajat eivät ymmärrä osakekursseja ja niihin liittyviä eri maksuja. Tämän seurauksena monet sijoittajat hyödyntävät näitä tuotteita myyvät rahoituspalveluyritykset.

Kuinka maksut toimivat

Sijoittajille on maksettava kolmenlaisia ​​maksuja sijoitusrahastoihin:

• Kulujen suhde: Kaikilla sijoitusrahastoilla on kuluraportteja, jotka vaihtelevat 0,08 prosentista yli 2 prosenttiin sijoitetusta määrästä vuosittain. Nämä maksut maksavat rahastojen käyttö- ja kaupankäyntikustannukset, ja niitä voidaan käyttää myös rahoituspalveluyritysten maksamiseen. Mitä korkeampi kuluraportti on, sitä huonompi sijoitusrahasto on sijoittajan kannalta.
• Palkkiot: Nämä maksut maksetaan välittäjälle ja hänen rahoituspalveluyritykselleen korvauksena tuotteen suosittelemisesta. Palkkio on erillinen kustannussuhteesta.
• 12b-1 maksut: Nämä palkkiot ovat osa kustannussuhdetta. Ne maksetaan yritykselle, joka alun perin myi sijoitusrahastoa lisäpalkkiona, kun ensimmäisen vuoden palkkio maksetaan.

Vain maksu-neuvonantajat suosittelevat yleensä rahastoja ilman palkkioita, 12b-1 palkkioita ja alhaiset kustannussuhteet. Sijoitusrahastojen "myydä" välittäjät suosivat usein sijoituksia palkkioihin ja 12b-1 palkkioihin.

Sijoitusrahastojen lajit

Rahaston tyyppi voi antaa sinulle selville maksuista, joita se veloittaa. Lisätyt varat maksaa palkkioita ja jatkuvia markkinointimaksuja yrityksille ja myyjille, jotka myyvät niitä. Ei rahastoja eivät maksa palkkioita neuvonantajalle, ja useimmilla ei ole käynnissä olevia markkinointimaksuja. Sijoitusrahastoihin on kuitenkin useita alaluokkia.

Seuraavat sijoitusrahasto-osuudet koskevat vähittäisasiakkaita:

Toimivat osakelajit (ladatut varat)

• Luokka osakkeilla on etupään myyntikuorma, joka on palkkio, jonka sijoittajat maksavat, kun he ostavat rahasto-osuuksia. 5%: n provisio on yleinen osakerahastoille ja 3% provisio on yleinen korkorahastoista. Tämä tarkoittaa sitä, että jos sijoitat $ 20.000 A-luokan osakerahastoon, välittäjä ja hänen yrityksensä saavat 1000 dollaria, ja sinulla on 19 000 dollaria tilillesi.
• B-luokan osakkeilla ei ole etupään myyntikuormaa, mutta niillä on jatkuvia maksuja, jotka ovat korkeampia kuin A-luokan osakkeilla. Ensimmäinen on epäsuora laskennallinen myyntikuorma (CDSL), jonka sijoittajat maksavat, kun ne lunastavat rahasto-osuuksia - vaikka jos sinulla on rahasto riittävän kauan, maksut voivat lopulta laskea 0 prosenttiin. Toinen on korkeampi 12b-1 maksu. Oletetaan, että ostat 20 000 dollaria B-luokan rahastosta. Kaikki 20 000 dollaria ilmestyy tilillesi, mutta rahastoyhtiö maksaa etukäteen palkkion myyjälle. Tämän palkkion maksamiseksi joka vuosi seuraavan 10 vuoden aikana rahastoyhtiö laskee korkeammat kulukorvaukset tililtäsi.
• C-luokan osakkeilla on usein ensimmäisen vuoden CDSL ja korkeimmat käynnissä olevat 12b-1 -maksut.

Ei-provisio-osuudet

• Ei rahastoja tarjoavat monet rahoituspalveluyritykset, kuten Vanguard, Dimensional Fund Advisors, T. Rowe Price ja muut. Heillä ei ole palkkioita tai 12b-1 maksuja.
• Luokka LW (kuormituspoikkeamattomat) osakkeet ovat A-sarjan osakkeita, joilla on poikkeuslupa. 12b-1-maksua sovelletaan edelleen.
• Luokka F osakkeet eivät maksa palkkioita, ja ne voivat olla joko ei kuormitusta tai kuormitusta luopumatta. Nämä ovat todennäköisimmin suosittuja vain maksullisten neuvojien kuin myyjien keskuudessa.

On olemassa muutamia muita sijoitusrahastoja. Institutionaaliset sijoittajat käyttävät usein I-sarjan osakkeita, ja R- ja 529-sarjan osakkeet esiintyvät usein 401 (k): ssa ja 529-kirjanpidossa. Jos sinulla on valinta näissä rahastoissa, suosittele no load- ja low cost ratio -rahastoja.

Miten maksut vaikuttavat tuottoihin?

Ymmärräksemme paremmin eri osakelajit ja palkkiot, harkitsemme amerikkalaisen Funds of Growth Fund of America, joka on yksi yhtiön suurimmista sijoitusrahastoista. Rahastoon voi sijoittaa 18 tapaa. Viisi osakesarjaa on vähittäisasiakkaille, kahdeksan on suunniteltu eläketiliä varten, kuten 401 (k) s, ja viisi käytetään 529 koulutustiliin.

Palkkiot vaihtelevat jopa 4% varojen välillä. Tämä on ainoa ero näistä varoista - ja sillä voi olla valtava vaikutus tilisi määrään. Alhaisimmilla menoilla on korkein tuotto, ja niistä, joilla on korkeimmat kulut ja palkkiot, on pienin tuotto.

Seuraavassa taulukossa esitetään, kuinka palkkiot syövät sijoittajien kokonaistuottoa viidelle eri vähittäiskaupan luokalle. Tässä hypoteettisessa tapauksessa kaikkien rahastomuutosten vuosittainen tuotto oli vuosittain 8% 10 vuoden jaksolla. Kaikki prosenttiluvut ovat sijoitetusta määrästä.

Rahastotyyppi	Kulusuhde (%)	Etukuorma (%)	Siirretty kuorma (%)	12b-1 maksu (%)	Sijoitettu summa ($)	10 vuoden saldo ($)	Myyjä ja yritys ($)
Ei lastia	0.43				20,000	41,490	0
Kuorma vapautetaan	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
Luokka	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
B-luokka	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
C-luokka	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Chart by Michael Chamberlain käyttäen Morningstar-maksutietoja

Eturistiriita

Miksi kukaan maksaa palkkioita ladatusta sijoitusrahastoista, kun ei-kuormitus tarjoaa korkeampia tuottoja?

Koska sijoittaja ei valitse, minkä luokan rahastosta ostaa; välittäjä tekee. Rahoituspalveluyritykset sanovat, että eri osakelajilla on erilaiset "hyvät ja huonot puolet", ja kuluttajan on valittava mikä on heidän etujensa mukaista. Välittäjät kuitenkin harvoin esittävät kaikki osakesalkun vaihtoehdot sijoittajan harkitsemiseksi. Tämä on selvästi eturistiriita, joka on sijoittajille paras ja mikä on välittäjälle parasta.

Kuluttaja varokaa

Maksullisena neuvonantajana suosittelen vain ei-rahastoja. Monet välittäjät myyvät kuitenkin investointeja, koska ne tuottavat korkeampia tuloja, jotka keräävät palkkioita ja markkinointimaksuja kuin tarjoavat objektiivisia sijoitusneuvontaa.

Sijoittajien on oltava tietoisia eri osakelajista ja niihin liittyvistä maksuista sekä mahdollisesta eturistiriidasta, kun välittäjä tekee suosituksen, joka tarjoaa toimeksiannon. Yksinkertaisesti sanottuna sijoittajat ovat parempia työskentelemään neuvonantajan kanssa, joka tarjoaa objektiivista neuvontaa ja suosittelee ei-kuormitusta ja edullisia sijoitusrahastoja.

Jos tarvitset apua löytääkseen edullisimman osuustason, ota yhteyttä sertifioituun rahoitussuunnittelijaan, joka ei myy tuotteita. Jos haluat löytää tällaisen neuvonantajan sinusta, ota yhteyttä Garrett Planning Network -verkostoon tai Personal Finance Advisors -yhdistykseen.

Michael Chamberlain, CFP, on omistaja Chamberlain Talouden suunnittelu ja varallisuudenhoito, palkkioyritys, jolla on toimistot Santa Cruzissa, Sacramentossa ja Campbellissa Kaliforniassa.

Kuva iStockin kautta.