Hybridin tietoturvamääritys ja esimerkki
Sisällysluettelo:
- Mikä se on:
- Esimerkiksi vaihtovelkakirjalaina on hybridivakuus, koska se on joukkovelkakirjalaina, jonka avulla haltija voi vaihtaa joukkovelkakirjalainan muille arvopapereille (yleensä liikkeeseenlaskijan varastossa). Vaihtovelkakirjalainojen ansiosta haltija käyttää joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa hankkimaan liikkeeseenlaskijan muita arvopapereita tietyllä hinnalla.
- Hybridivaroihin sijoittamisen toinen asia on niiden kaupankäyntikäyttäytyminen . Esimerkiksi mitä enemmän vaihtovelkakirjalaina on "rahassa", eli mitä enemmän osakkeiden markkina-arvo ylittää tulohintaan, sitä enemmän obligaatio liikkuu kuin varastossa. Lainan hinta nousee, kun osakekurssi lähestyy tulohintaa (samanlainen kuin optio-oikeus). Mitä voimakkaampi osakekurssi on tällä alueella, sitä epävakaampi joukkovelkakirjalainan hinta. Kiinnostavaa kyllä tämä suhde sallii vaihtovelkakirjalainanottajien osallistua yhtiön osakekurssien arvostukseen.
Mikä se on:
A hybriditurva on tietoturva, jolla on yhden tai useamman omaisuusluokan ominaisuudet Esimerkki:
Esimerkiksi vaihtovelkakirjalaina on hybridivakuus, koska se on joukkovelkakirjalaina, jonka avulla haltija voi vaihtaa joukkovelkakirjalainan muille arvopapereille (yleensä liikkeeseenlaskijan varastossa). Vaihtovelkakirjalainojen ansiosta haltija käyttää joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa hankkimaan liikkeeseenlaskijan muita arvopapereita tietyllä hinnalla.
Tarkastellaan esimerkiksi yhtiön XYZ-joukkovelkakirjaa, jonka arvo on 1000 dollaria ja joka on vaihdettavissa XYZ:. Jos yhteisten osakkeiden vaihtohinta on 25 dollaria, obligaatiomies voi muuntaa kukin omistustaan 40 Yhtiö XYZ-osakkeelle (1 000 dollaria / 25 dollaria = 40). Tässä skenaariossa sanomme, että muuntosuhde on 40: 1. Monet hybridit arvopaperit ovat luettavissa, joten liikkeeseenlaskija voi tietyissä olosuhteissa lunastaa ne ennen erääntymistään.
Hyvät arvopaperit vaativat sijoittajiltaan ylimääräisiä analyyseja. Esimerkiksi vaihtohinta ei ole ainoa muuttuvien velkakirjojen osa analysoitavaksi. Muiden obligaatioiden tapaan vaihtovelkakirjalainat tarjoavat yleensä kupongin, ja niiden hinnat perustuvat vallitseviin markkinakorkoihin ja liikkeeseenlaskijan luottoluokkaan. Koska muuntaminen merkitsisi näiden korkojen menettämistä, sijoittajat vertailevat myös joukkovelkakirjalainan maksua yhteisten osakkeiden osinkotuottoon, kun he ajattelevat muuntamisesta.
