Kultahintojen trendit viittaavat 12 prosentin voittoon

Se oli kesäkuu 2006 …

Kulta oli voittanut viisi vuotta vuonna 2001, jolloin se nousi 26 vuoteen 730 dollariin toukokuussa. Mutta se oli parhaillaan tekemässä merkittävää korjausta, joka lopulta heikentää 28 prosenttia sen arvosta hieman yli kuukaudessa. Se olisi ainoa suurin arvonalennus, jota kultamarkkinat olivat nähneet sen romahtamisen jälkeen vuonna 1980.

Monet rahoitusanalyytikot kutsuivat sitä kultaisen bullmarkin loppuun. Meillä USAGOLDilla oli erilainen teoria, jonka julkaisemme tämän vetäytymisen keskellä "Bargain Buying: Hyödynnä Summer Doldrums".

Analyysissämme havaitsimme, että jokainen vuosi, joka ulottuu vuosille 2001-2006, kullan markkinat näyttäisivät heikentävän hintoja kesän ensimmäisten kahden kuukauden aikana. Siitä lähtien hinnat nousivat ratkaisevasti korkeimmillaan vuoden loppuun mennessä, kun valtaosa (yli kaksi kolmasosaa) voitoista on saavutettu kesällä / heinäkuuhun mennessä (vuoden 2002 yksinäinen poikkeus).

Tämä suuntaus on kuvataan selkeästi alla olevissa kaavioissa. Kulta kasvoi keskimäärin 11,8% viimeisten viiden kuukauden aikana, jotka vuotuivat vaikuttavaan 28,32%: n arvostamiseen.

Sanomattakin, kultainen härkäleikkaus ei päätynyt tuon vetäytymiseen kesällä '06. 560 dollarin alhaalta ylöspäin kulta alkoi nopeasti nousta ja sen meteorinen nousu on saattanut huomion edes kiihkeimmille kriitikoilleen.

Nopeasti eteenpäin kesäkuuhun 2011 …

Kulta on hieman pois päältä, kun saavutat kaikkien aikojen korkealla 1572 dollariin unssia kohden tämän toukokuun aikana ja on alkanut vakiinnuttaa noin 1500 dollarin tason.

Monet taloustiedotteessa viittaavat siihen, että olemme jälleen saavuttaneet keltaisen metallin sonnien loppuun. He viittaavat äskettäiseen hintaheikkouteen sekä hedge-rahastojen miljardööri George Sorosin päätökseen selvittää kokonaisuudessaan kullan ETF SPDR Gold Trustin (NYSE: GLD) todisteena siitä, että markkinat ovat saavuttaneet huippunsa.

Mikään katalysaattoreista, jotka ovat vaikuttaneet kullan nousuun viimeisten kymmenen vuoden aikana, ovat kuitenkin vähentyneet. Jos jotain, he ovat tehostuneet.

Toinen merkittävä hedge-rahastojen miljardööri, John Paulson, ei osoittanut epäröimättä säilyttääkseen koko asemansa GLD: ssä. Itse asiassa hänen omistusosuutensa edustaa edelleen ETF: n suurinta yksittäistä omistusta. Perustellessaan päätöksensä epäilijöille Paulson totesi huhtikuussa pidetyssä haastattelussa Wall Street Journal, "Yhdysvallat ja Yhdistynyt kuningaskunta ovat tulvanneet taloutensa rahoilla voidakseen lisätä entistä kestävämpää talouden elpymistä "Rahan kiireessä käytetään inflaatiopaineita niille talouksille, jolloin kulta on saavuttanut 4 000 dollarin markan muutamassa vuodessa."

Kesäaikaan tyypillistä toimivaa suuntausta on osoittautunut luotettavaksi vuonna 2006 ja ennustettavissa, ja se on kenties vieläkin järkevämpi selitys kullan hinnan äskettäisestä, vaikkakin rajoitetusta heikkoudesta.

Pohdintaa, viimeiset viisi vuotta ovat nähneet melkein täsmälleen samanlaisen jälkipolun suorituskyvyn kuin viisi vuotta edellisiä, ja voitot kesäkuun / heinäkuun jälkeen ovat keskimäärin 11,25 prosenttia eli 27 prosenttia vuotuisia.

Finanssikriisin puhkeamisen vuoksi vuosi 2008 on ainoa viimeisten 10 vuoden aikana, jossa tämä suuntaus ei ole tosiasiallinen. Kulta ei ollut immuuni kaikkien omaisuusluokkien massiiviselle de-leveraging-toiminnalle, ja se otti merkittävän osuman syys- ja lokakuun aikana. Vaikka kullan hinta kääntyi vuoden loppuun mennessä, se oli hieman yli 5% huonompi kuin keskimääräinen hinta kesä-heinäkuussa.

Vahvuuden lisäys koko väitteeseen, mutta kesän jälkeinen suuntaus pysyi riittävän voimakkaana neljän muun vuoden aikana, jotta saavutettaisiin lähes sama keskimääräinen keskiarvo kuin sonnien viiden ensimmäisen vuoden aikana huolimatta vuoden 2008 kielteisistä tiedoista.

Tämän vuosikymmenen mittaisen tutkimuksen koko kuluneella kullalla on keskimäärin 17,42 %. Keskimääräinen voitto kesä-heinäkuun jälkeen oli 11,46%. Toisin sanoen keskimäärin vain yli kaksi kolmasosaa kaikista viimeisen kymmenen vuoden kullan vuosittaisesta voitosta on tullut viimeisen viiden vuoden aikana.

Investointivastaus: Euroalueen nousevan valtioiden velkakriisin yhdistelmä, Fedin määrällisen keventämisohjelman tuntematon tulevaisuus, meneillään oleva velan enimmäiskeskustelu, inflaation varhaiset varoitusmerkinnät, erityisesti elintarvike- ja hyödykkeissä sekä jatkuvat geopoliittiset epävakaus lupaus tehdä vuoden 2011 jälkipuoliskolla erittäin mielenkiintoinen kultamarkkinoille

Riippumatta siitä, onko merkityksellinen vetäytyminen ilmenee seuraavien kahden kuukauden aikana, ei tiedetä, mutta viimeiset kymmenen vuotta tekevät yhdestä asiasta täysin selväksi:

Toimittajan huomautus: Tämä artikkeli on alunperin lähettämä USAGOLD-Centennial Precious Metals.