Sopimus - täydellinen selitys ja esimerkki

Mikä se on:

A termi sopimus velvoite hankkia omaisuuserä (ja myyjän velvoite myydä omaisuuserä) asetetulla hinnalla tulevaisuudessa.

Terminaaleja, joihin usein sovelletaan termiinisopimuksia, ovat hyödykkeet kuten vilja, jalometallit, sähkö, öljy,

Kuinka se toimii (esimerkki):

Jos aiot kasvattaa 500 vehnäjauhetta ensi vuonna, voisit ehkä kasvattaa vehnää, maitojauhetta, maitojauhetta ja maataloutta. myydä vehnää mitä tahansa hinnalla, kun satoa se, tai voit lukita hinnan nyt myymällä termiinisopimuksen, joka velvoittaa teidät myymään 500 vehnää vettä, esimerkiksi Kelloggin, sadonkorjuun jälkeen kiinteään hintaan. Lukitsemalla hinnan nyt, voit poistaa riskin laskea vehnän hintoja. Toisaalta, jos hinnat nousevat myöhemmin, saat vain sopimuksen, joka oikeuttaa sinut.

Jos olet Kellogg, voit halutessasi ostaa termiinisopimuksen, jonka avulla voit lukita hintoja ja hallita kustannuksia. Voit kuitenkin päätyä liian maksamatta tai (toivottavasti) hyvitykseen vehnästä riippuen markkinahinnasta, kun kuljetat vehnää.

Forward-sopimukset eivät ole samoja kuin futuurisopimukset

Tulevaisuudessa ja eteenpäin molemmat antavat ihmisille mahdollisuuden ostaa tai myydä omaisuuserää tiettyyn aikaan tietyllä hinnalla, mutta termiinisopimuksia ei ole standardoitu eikä kaupankäynnin kohteena vaihdossa. Ne ovat yksityisiä sopimuksia, joiden ehtoja voi vaihdella sopimuksesta sopimukseen.

Maksu suoritetaan myös termiinisopimuksen päättyessä. Futuurisopimukset ratkaistaan ​​joka päivä, joten molemmilla osapuolilla on oltava rahat hintatason nousuun sopimuksen elinaikana.

Termiinisopimuksen osapuolilla on taipumus kantaa enemmän luottoriskiä kuin futuurisopimusten osapuolet, koska ei ole osallistujaa, joka takaa suorituskyvyn. Siten aina on mahdollista, että termiinikauppias on oletus, ja vahingoittuneen osapuolen ainoa turvautuminen voi olla haaste. Tämän seurauksena termiinisopimushintoihin sisältyy usein lisäysluottoriskiä.

Valuuttatermiinisopimukset

Termiinisopimuksen arvo muuttuu yleensä silloin, kun kohde-etuuden arvo muuttuu. Joten jos sopimus edellyttää, että ostaja maksaa 500 dollaria 500 vehnäjauhoa, mutta markkinahinta laskee 600 dollariin 500 vehnäjauhoa kohti, sopimus on 400 dollarin arvosta myyjälle (koska hän saisi 400 dollaria enemmän kuin markkinahinta hänen vehnänsä). Loppusopimukset ovat nollasummia; toisin sanoen jos toinen puoli maksaa miljoona dollaria, toinen puoli menettää miljoonan dollarin.

Laskutussopimukset voivat olla "käteisrahaa", mikä tarkoittaa, että ne sovittavat maksusuorituksen yhdellä maksulla. Esimerkiksi, jos 500 vehnähinta on 1000 dollaria spot-markkinoilla (nykyinen markkinahinta), kun termiinikauppa päättyy, mutta termiinisopimus vaatii ostajan maksamaan vain 800 dollaria, myyjä voi vain selvittää sopimuksen maksaa ostajalle 200 dollaria sen sijaan, että hän todella toimitti 500 vehnäjauhoa ja kerää alhaisemman markkinahinnan. Ostaja voi arvostaa tätä; ainoa muu tapa, jolla hän näkee hänen 200 dollarin voitot, on, jos hän osti vehnän 800 dollaria ja sitten kääntyi ympäri ja myi sen markkinahintaan (1000 dollaria). Sivumerkinnässä, kun spot-hinta on korkeampi kuin termiinikauppahinta, sitä kutsutaan taaksepäin;

On tärkeää huomata, että termiinisopimukset aiheuttavat myös hinnan manipuloinnin riskin, koska pieni, yli tai alhaisempi markkinahintainen liiketoimi voi vaikuttaa paljon suuremman termiinisopimuksen arvoon.

Miksi se koskee:

Kahdenlaisia ​​termiinisopimusosapuolia: suojaajat ja keinottelijat. Hedgers eivät yleensä tavoittele voittoa vaan pyrkivät vakauttamaan liiketoimintojensa tulot tai kustannukset. Niiden voitot tai tappiot korvataan jonkin verran vastaavan tappion tai voiton kohde-etuuden markkinoilla. Spekulaattorit eivät yleensä ole kiinnostuneita hallitsemaan taustalla olevia varoja. Ne asettavat olennaisesti vedot mihin hintaan mennään. Etuussopimukset pyrkivät houkuttelemaan enemmän suojia kuin keinottelijat.