Oletusriski määritelmä ja esimerkki
Sisällysluettelo:
Mikä se on:
Oletusriski on mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei tee vaadittuja kuponkipalkkioita
Miten se toimii (esimerkki):
Vaikka oletusriski voi olla melko konkreettinen, sen mittaaminen ei ole mahdollista. Monet asiat voivat vaikuttaa liikkeeseenlaskijan oletusriskiin ja vaihtelevasti. Esimerkkejä ovat toiminnan heikko tai laskeva kassavirta (joka on usein tarpeen korko- ja pääomakorvausten tekemiseksi), korkojen nousu (jos joukkovelkakirjat ovat vaihtuvakorkoisia korkoja, korot nousevat korotusten korottamiseksi) tai muutokset markkinat, jotka vaikuttaisivat negatiivisesti liikkeeseenlaskijaan (kuten teknologian muutos, kilpailijoiden lisääntyminen tai sääntelymuutokset). Ulkomaisiin joukkovelkakirjoihin liittyvä oletusriski sisältää myös kotimaan sosiopoliittisen tilanteen ja hallituksensa vakauden ja sääntelyn.
Arvosteluorganisaatiot, kuten Moody'sin ja Standard & Poor'n tutkimukset ja analysoivat joukkovelkakirjalainoja, jotta liikkeeseenlaskijan tiettyyn tietoturvaan liittyvä oletusriski. Työn tulokset ovat luottoluokituksia, joita sijoittajat voivat seurata ja vertailla muiden liikkeeseenlaskijoiden kanssa.
S & P: n luokitukset vaihtelevat AAA: sta (turvallisimmin) D: ksi, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija on jo oletuksena. Moody'n luokitukset siirtyvät Aaa: sta C: hen. Vain BBB: n tai paremmin luokitellut joukkovelkakirjat katsotaan sijoitusluokaksi. Kaikki BBB- tai Baa3-arvon alle katsotaan "roskaa".
Miksi se on:
Oletusriski on ehkä yksi tärkeimmistä riskeistä. Loppujen lopuksi se edustaa mahdollisuutta, että sijoittaja menettää sijoituksensa. Kaikki joukkovelkakirjalainat, lukuun ottamatta Yhdysvaltojen hallituksen liikkeelle laskemia joukkovelkakirjalainoja, aiheuttavat jonkin verran luottoriskin tasoa. Tämä on yksi syy, jonka mukaan yrityslainoilla on lähes aina korkeampia kuponkeja kuin valtion joukkovelkakirjalainoja.
