Valuuttaparit: Miksi nämä neljä maata kilpailee pohjaan |

Valuutan sotia panimoaan kaikkialle paikkaan. Olet ehkä jo kuullut suuresta - Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen korkean profiilin välistä liian halpaa kiinan valuuttaa vastaan. Miten nämä taistelut ravistelevat, päättävätkö maailmantalous siirtyy harmoniaan tai erottuu saumoilla.

Yhdysvallat on monien vuosien ajan asettanut "vahvan dollarin" politiikan, mikä tarkoitti sitä, että Yhdysvaltojen vahva dollari parhaita etuja. Voimakas dollari mahdollisti USA: n kuluttaa suuria määriä tuontia alennuksella, joka toimi hienosti, kun talous toimi hyvin. Se mahdollisti myös Yhdysvaltojen valmistajien siirtyvän offshore-työpaikkoihin paikkoihin, joissa heikompi valuutta merkitsi alhaisia ​​palkkoja.

Tämä politiikka on äkillisesti päättynyt. Kongressi aikoo toimittaa presidentille Obama-lakiehdotuksen, jolla pyritään lisäämään Kiinan vastaista retoriikkaa. Jos Kiina ei anna sen valuutan nousevan arvossa (ja ekonomistien mielestä sen pitäisi nousta 40 prosentilla maailmanlaajuisen pariteetin saavuttamiseksi), Yhdysvallat voi aloittaa kiivaiden tariffien vahvistamisen kiinalaisilla tuotteilla. Tämä olisi selkeä myönteinen eräille kotimaisille teollisuudenaloille, kuten terästuotteille ja elektroniikalle, mutta se osoittautuu melko hankalaa kaikille teollisuudelle, joka haluaa saada jalansijaa massiivisilla kiinalaisilla markkinoilla. Kiinalaiset vastakkainasettelut, jotka rajoittavat Yhdysvaltain tavaroiden pääsyä, olisivat lähes väistämätöntä.

Olemme lähes 200 vuoden ajan opettaneet, että vapaakauppa ja avoimet markkinat ovat avain maailmanlaajuisen elintason nousuun. Ja lukemattomat akateemiset tutkimukset pitävät sitä kiinni. Mutta vapaakauppa-teoria olettaa, että jokainen pelaa oikeudenmukaisilla sääntöillä vapaasti kelluvista valuutoista ja vähäisistä kaupan esteistä. Kiina on monessa suhteessa jättänyt huomiotta nämä säännöt käyttämällä heikkoa valuuttaa, joka on hyvä Kiinaan ja on huono kauppakumppaneilleen. Nämä tunnetaan nimellä "Beggar Your Neighbor" -politiikka ja ovat johtaneet suuria ristiriitoja viime vuosisatoihin.

Kukaan ei ennakoida, että nämä valuutan taistelut kirkastaisivat kaiken sodan, mutta viimeisimmät Brasilian kommentit kuumentuivat. Brasilian valuutta on kiihtynyt vuonna 2010 siihen pisteeseen, jossa kotimaiset yritykset ovat tulleet vähemmän kilpailukykyisiksi kuin lähialueilla Argentiinassa, Chilessä ja Meksikossa. Ja tämä johti Brasilian valtiovarainministerin kertomaan Financial Times tällä viikolla, että rahoitusjohtajat ovat "kansainvälisen valuuttasadun keskellä" yleinen valuutan heikkeneminen ", mikä lisää, että tilanne" uhkaa meitä, koska se vie pois kilpailukykymme. "

Vastaavasti Japani on käyttänyt valtavia rahasummia takaisin valuutansa - jenin - valuuttamarkkinoille epätoivoisissa, mutta ehkä turhissa pyrkimyksissä heikentää jeniä ja pitää viejät kilpailukykyisenä.

Osa valoisista globaaleista valuuttaongelmista johtuu siitä, että olemme siirtyneet bi-polaariseen maailmaan. Jotkut maat kuluttavat paljon tuontia, kun taas toiset keskittyvät vientiin. Jälkimmäinen strategia toimi hyvin Japania varten vuosikymmenien ajan, mutta Kiina on nousemassa uudeksi maailmanlaajuiseksi vientiverkoksi. Japani on nyt vastoin kotimaista taloutta, joka tuottaa vähäisen kysynnän ja vientitalouden, joka voi sattua.

Päätöksentekijöille asetetaan tavata ja todennäköisesti julistaa lopun valuuttariveistä. G7: n, G20: n ja IMF: n on määrä tavata pian ja ilmaisee huolensa siitä, että valuutan taistelut ovat haitallisia globaalille kasvulle. Vaikka nämä kokoukset antavat diplomaattisia lausuntoja, yksittäiset maat todennäköisesti puhuvat paljon vitriolilla ja pyrkivät todennäköisemmin käyttämään poliittisia välineitä valuutan dynamiikan muuttamiseksi.

Silti vaikka päättäjät pyrkivät ryhtymään toimiin Kiinaa vastaan ​​ja ryhtymään toimiin heikentää omia valuuttojaan, todellinen pitkän aikavälin ratkaisu on muuttaa kulutustottumuksia. Ihanteellisessa maailmassa maat, kuten Kiina ja Japani, kehittäisivät huomattavasti enemmän kotimaisia ​​menoja, jotta krooniset kaupan ylijäämät voitaisiin poistaa. Ja Yhdysvaltojen kaltaiset maat näyttäisivät elävän vähemmän tuonnilla kauppavaihteluiden rajoittamiseksi. Tämä prosessi on jo käynnissä, kun Yhdysvallat alkaa tuoda vähemmän öljyä polttoainetehokkuusvaatimusten kasvaessa. Presidentti Obama on ilmaissut tavoitteen kaksinkertaistaa Yhdysvaltain viennin seuraavien viiden vuoden aikana. Ongelma on ainoa tapa, jolla voi tapahtua, että Yhdysvaltain dollari tulee paljon heikompi. Ja huolimatta toisten maiden valuutoista toistuvasta luudasta, dollari on edelleen suhteellisen vahva.

Kun otetaan huomioon Kiinan hallituksen huomautukset ja toimet, näyttää siltä, ​​että on toivottavaa, että asia jätetään yksinkertaisesti huomiotta. Mutta kuten viimeaikaiset tapahtumat ja kommentit Yhdysvalloissa, Japanissa ja Brasiliassa korostavat, valuuttojen ristiriidat näyttävät tulevan entistä kiihtyvämmiksi tulevina kuukausina.

[Valuutta devalvaation perusteellisempi selitys, miten Kiina manipuloi valuuttaaan, ja Argentiinan devalvaatiosta johtuva taloudellinen vaikutus, lue tämä koulutusartikkeli: Miten rahan manipulointi toisella puolella maailmaa voisi vaikuttaa amerikkalaisiin salkkuihin.]