Osto edullisiin menoihin suurempia palkkioita

Kaikki rakastavat kaupat.

Arvo sijoittajat eivät ole eroja. He tietävät, että jos he ostavat alennuksella, he saavuttavat kaksi tärkeää tavoitetta. Ensinnäkin ne pienentävät riskiä tappiosta. Toisaalta ne lisäävät potentiaalista tuottoa, kun he myyvät.

Alennuksen ostaminen tarkoittaa sitä, että sinun on tehtävä kotitehtäväsi ja oltava kärsivällinen oikean mahdollisuuden tulla mukaan.

Turvamarginaali

turvallisuuden "alun perin Benjamin Graham, arvonlisä sijoittaja. Hän uskoi, että sijoittajat sijoittaisivat turvallisuusmarginaaliin vähentäen riskiä tehdä väärän sijoituspäätöksen. Arvolla sijoittajat uskovat, että kullakin osakkeella on kaksi arvoa: markkina-arvo ja sisäinen arvo. Markkina jakaa jokaiselle hyödykkeelle arvon, joka perustuu tarjonnan ja kysynnän (sen hintaan). Mutta hinta voi poiketa osakekannan todellisesta arvosta, joka voidaan johtaa arvioimalla tulevia rahavirtoja ja alentamalla ne nykypäivän dollareihin.

Koska luontainen arvo on tunnetusti vaikea arvioida tarkasti, sillä on tietoturvamarginaali suojauksen lisäämistä varten. Jos olet arvioinut, että kaluston sisäinen arvo on 15 dollaria, voit päättää, että väärinkäytösten huomioon ottamiseksi ostat vain, jos varastossa on 12 dollaria. Olet rakentanut 3 dollarin turvamarginaalin.

Pääoman säilyttäminen on yksi arvoperusteisten investointien ensisijaisista periaatteista. Kun ostat varastosta alennusta, otat tärkeän askeleen vähentääkseen riskiä, ​​että menetät pääoman. Kaikki sijoitetun pääoman menetykset edellyttävät, että tuottaisit huomattavasti korkeamman tuoton, jotta pääset takaisin tasolle.

Mitä riskialttiimpia varastot ovat, sitä korkeampi turvataso, johon sijoittaja tarvitsee ennen ostoksen tekemistä. Yksi tapa määritellä asianmukainen turvallisuusmarginaali on muistaa, että yrityksen omistamien osakkeiden omistaminen on riskialtisempi kuin valtion joukkovelkakirjalainojen omistaminen. Siten kannan tuoton pitäisi olla korkeampi kuin valtion joukkovelkakirjalainojen tuottoaste.

Oletetaan esimerkiksi, että kymmenen vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen nykyinen tuotto on 4%. Yrityksesi, jonka harkitset, on kirjannut 1,80 dollarin osakekohtaista tuloa ja sen osake on 20 dollaria osakkeelta. Sen ansiotuotos (EPS) on 9%. Tällöin kantatiedot tuottavat 5% enemmän tuloja kuin kymmenvuotisen valtion joukkovelkakirjalainan. Jos olet sitä mieltä, että yritys voi jatkaa EPS: n tuottamaa 1,80 dollaria tai enemmän, tämä saattaa olla riittävä varmuusmarginaali varaston ostamisen kannalta.

Korkeampi tuotto

Mitä korkeampi hinta maksaa varastosta, sinun kannattaa odottaa tuottoa. Oletetaan esimerkiksi, että analyysisi osoittaa, että kaluston sisäinen arvo on 50 dollaria. Jos maksat 75 dollaria, olet vedonlyönti, että joko a) jotain tapahtuu korottamaan huomattavasti osakekannan arvoa, tai b) löydät joku muu ostaa yliarvostetun varastosi yli 75 dollaria (jota usein kutsutaan "suuremmaksi hölmöteoriksi"). Kummassakin tapauksessa olet vaarassa.

Arvon sijoittaja kieltäytyy ostavan 75 dollaria ja jopa kieltäytyy ostavan 50 dollaria. Arvo sijoittajat haluavat aina ostaa alennuksella. Jos odotat, kunnes hinta laskee 35 dollariin ja olet varma, että sisäinen arvo on vielä 50 dollaria, olet suorittanut strategian täydelliseksi. Jos rahasto palaa alkuperäiseen arvoonsa $ 50, olet juuri ansainnut itsellesi terveellisen + 43%: n tuoton.

Joka kerta, kun voit ostaa huomattavasti alennusta, lisää mahdollisuuksia suurempaan tuottoon. Kuten alla olevasta taulukosta käy ilmi, kun voitat markkinat jopa pienellä prosentilla, se vaikuttaa merkittävästi portfolion arvoon ajan myötä.

Kärsivällisyys on (kannattava) hyve

Odottava kauppa vaatii kärsivällisyyttä. Sinun ei tarvitse vauhdittaa jokaisella kentällä. Jos huomaat, ettet voi odottaa, palaa takaisin ja tarkista analyysi yrityksen käyvästä arvosta. Se auttaa saamaan arvokas investointikurssi hallintaan.

Työttömät sijoittajat, jotka eivät noudata kurinalaisuuttaan, saavat pienemmät tuotot portfolionsa. Ne, jotka pitävät tunteitaan hallussaan ja odottavat oikeaa hintaa, saavat paremman tuoton

Kun ostat alennuksella, pienennät riskin virheestä ja lisäävät parempien tuottojen mahdollisuuksia. Vaikka se vaatii kärsivällisyyttä, loppujen lopuksi palkinnot ovat sen arvoisia.