Hedge-rahasto muille maille

Aikaisempina päivinä taloudellisena neuvonantajana minulla on satunnaisesti puhelu tai sähköpostiosoite joku Alternative Investments -osastollamme yrittäen ryöstää liiketoimintaa. He halusivat, että haluan tallettaa asiakkaideni varat erikoistuneeseen hedge-rahastoon hyödyntäen yhtä esoteerista strategiaa tai muuta. Usein usein asetetut tavoitteet (ja tuotot) haittaisivat kiinnostusta.

Mutta hedge-rahastot eivät ole jokapäiväistä puutarhaviljelyäsi. Jäsenyyden näissä yksityisissä sijoituskumppanuuksissa on tyypillisesti varattu "akkreditoituneille sijoittajille" - niille, joiden vuotuiset tulot ylittävät 200 000 dollaria ja / tai yli 1 miljoonan dollarin nettovarallisuuden.

Valitettavasti tämä poisti suurimman osan asiakaskuntani ja useimmat

Siksi hyvät ihmiset Index IQ: ssa ovat edelläkävijän tavan "demokratisoida" hedge-rahastoja ja avata klubi jokapäiväisille sijoittajille, kuten sinä ja minulle.

Mystique syrjään, hedge-rahastonhoitajat ei ole salaisia, can't-miss kaupankäynnin järjestelmät - ne ovat fallible kuin kaikki muut. Ajoittain ylipainotettu rahasto räjähtää upealla tavalla ja räpäyttää markkinoita muutaman päivän ajan, mutta monet pystyvät tuottamaan parempia riskiin mukautettuja tuottoja ja kaappaamaan alfa, joka katoaa useimmat perinteiset salkunhoitajat.

Varakkaat sijoittajat ovat ottaneet

Hedge-rahastojen määrä on kasvanut 600: stä 9 000: een viimeisten kahden vuosikymmenen aikana. Toisaalta teollisuuden varat ovat nousseet yli 30-kertaiseksi 1,4 biljoonaan dollariin. Tämä vastaa lähes kolmasosaa markkinoiden päivittäisestä kaupankäyntimäärästä. Rikas ja kuuluisa eläkkeistä, korkeakouluopiskelijoista ja salkkuista vastaavat ammattilaiset jakavat nyt jopa 25 prosenttia vaihtoehtoisiin sijoituksiin, mikä on vain 3 prosenttia muutama vuosi sitten.

Tietenkin on lukemattomia erilaisia ​​hedge fund -strategioita. Jotkut yrittävät tuottaa positiivisia absoluuttisia tuottoja riippumatta siitä, ovatko varastot liikkuvat ylös tai alas. Toiset saattavat hyötyä spinoffista tai taistella vaihtovelkakirjamarkkinoilla.

Joka tapauksessa tavoitteena on etsiä ja hyödyntää tehottomia hintoja. Suurten mahdollisuuksien hyödyntämiseksi hedge-rahastonhoitajia ei ole käsirautoina samoilla rajoituksilla kuin rahastosijoittajilla. He voivat käyttää vipuvaikutusta tai lyhyt myyntiä, kasaa käteistä, ylipainottaa tiettyjä kantoja tai sektoreita, käyttää johdannaisia, ulkomaan valuuttoja ja muita välineitä, kuten he pitävät sopivina.

Valitettavasti nämä varat voivat olla epälikvidejä ja aiheuttavat päänsärkyä verotuksessa. Ja hallinnointipalkkiot ovat outoja - korkeasti koulutetut johtajat yleensä alkavat 2% ja sitten heikentää jopa 20% voitoista vuosittain.

Mutta ajattele hyötyä hedge-rahastrategioiden yhdistämisestä alhaisiin kustannuksiin, portfolioihin avoimen lähdekoodin ja verotuksen tehokkuuden parantaminen Kuva, että näet, mitä IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO) on kyse.

Aloitettu muutama kuukausi sitten tämä innovatiivinen ETF on synteettinen hedge-rahasto. Hakemisto, jota se seuraa, on erilainen kuin mikään muu, jota hallitsee määrättyjen kvantitatiivisten sääntöjen ja algoritmien joukko, jonka käsikirjoittama brainiacs-ryhmä on määrittänyt. Chief Investment Strategist Robert Whitelaw on matematiikan tutkinto MITistä ja Ph.D.

Kuten olen sanonut, hedge-rahastot ovat useissa eri maissa. Tämä on makro-ohjattu, eli geopolitiikkaa, hyödykkeiden hintoja, inflaatiota, työllisyyttä, korkoja ja muita suurikokoisia globaaleja tekijöitä arvioidaan huolellisesti. Saavutetut johtopäätökset määrittävät, missä salkku menee - se voi siirtyä ulkomaan valtion joukkovelkakirjalainoihin, seuraavaksi kiinteistöihin.

Salkku on tällä hetkellä lyhyt pieni Capell Russell 2000 futuurit ja pitkät kehittyvät markkinat, lyhytaikaiset joukkovelkakirjalainat, hyödykkeet ja valuutat.

Suurin omistusosuus on esimerkiksi iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), joka puolestaan ​​omistaa Petroleo Brasileiron (NYSE: PBR), Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) ja kymmeniä muita kehittyviä markkinoita. Tämä rahasto-rahastojen käsite lisää uuden monimuotoisuuden ja suojelun kerroksen.

Koska MCRO on vain muutaman kuukauden kaupankäynnin kohteena, tuomaristo ei ole vielä päättänyt, pystyykö se onnistuneesti kopioimaan hedge-rahastojen suorituskykyä kaukoliikenteen yli. Mutta varmuuskopioidut tiedot osoittavat, että IQ Hedge Composite on vuosittain ylittänyt Credit Suisse / Tremontin vertailuarvoaan yli 300 peruspisteellä viimeisen viiden vuoden aikana, mutta vähemmän haihtuvuutta.

Rahasto ei ole halpa. Indeksin IQ-maksu veloittaa vuosittain 0,75 prosenttia palveluistaan ​​- kohde-etuutena olevien salkkuomistusten kuten EEM: n maksujen lisäksi. Mutta se on pieni osa siitä, mitä maksat todellisen hedge-rahastoon. Jos MCRO: n johtajat pystyvät lukemaan läpinäkyvät makaronivalmisteet ja heittäytyvät vain oikeilla paikoilla, se voi olla kustannustehokas.