Joukkovelkakirjalainat 101: Miten liikkua monimutkaisten joukkovelkakirjojen maailmaan

Joukkovelkakirjamarkkinat ovat massiivinen osa globaalia rahoitusjärjestelmää. Itse asiassa se on lähes kaksinkertainen kuin osakemarkkinat.

Poliittinen strategi James Carville kerran sanoi: "Ajattelin jos olisin reinkarnaatiota, halusin palata presidentiksi tai papeilijaksi tai.400 baseball hitteriksi, mutta nyt haluan palata joukkovelkakirjamarkkinoiksi. Voit pelotella kaikkia. "

Joukkovelkakirjamarkkinat voivat olla pelottavia, mutta sen ei tarvitse olla.

Joukkovelkakirjat ovat yksinkertaisesti keino hallituksille ja yrityksille lainata lainaa.

Sen sijaan, että lainaisi rahaa pankilta, yritys tai hallitus voi myydä joukkovelkakirjoja suurelle sijoittajaryhmälle nostaakseen tarvitsemansa rahasumman toiminnan tai kasvun. Joukkovelkakirjalainan myöntäminen on tavallisesti halvempaa kuin pankkilaina ja pyrkii tarjoamaan enemmän joustavuutta.

Sijoittajille on hyödyllistä vain ajatella itsesi lainanantajana, kun sijoitat joukkovelkakirjalainoihin. Sijoittajat ostavat joukkovelkakirjoja yritykseltä / hallitukselta, joka antaa ne, ja yritys / hallitus lupaa maksaa takaisin sijoittajille pääoman ja korot. Korot maksetaan säännöllisesti (yleensä neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain), kunnes joukkovelkakirjalaina "erääntyy" tai päättyy sovitun kauden loppuun.

Joukkovelkakirjat on myönnetty vaihtelevilla aikavälillä, ja ne voivat erääntyä hyvin lyhyellä aikavälillä (päivät tai kuukaudet), lyhyellä aikavälillä (1-5 vuotta), keskipitkällä aikavälillä (kuusi 10 vuotta) tai pitkällä aikavälillä (yli 12 vuotta). Tyypillisesti, mitä pitempi on joukkovelkakirjalainan voimassaoloaika, sitä korkeampi joukkovelkakirjalainan korko on. Kuponkikorko yksinkertaisesti kertoo sijoittajalle kiinnostuksen suuruuden, jonka hän saa joukkovelkakirjalainan elinaikaa. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jossa on 5%: n kuponkikorko ja 1 000 dollarin nimellisarvo, maksaa joukkovelkakirjalaina 50 dollarilla vuosittain.

[InvestingAnswers Feature: 3 Deadly Häiriöt Bonds]

Joukkovelkakirjoilla on myös luottoluokitus perustuu siihen, kuinka todennäköistä ne maksetaan takaisin kokonaisuudessaan. Nämä luokitukset vaihtelevat luottoluokituslaitokselta, joka antaa ne, mutta ne vaihtelevat yleensä AAA: sta laadukkaiden joukkovelkakirjalainojen osalta aina D: een joukkovelkakirjalainojen ollessa maksamatta tai maksamatta.

Mitä pienempi luottoluokitus, sitä korkeampi oletusriski. Sijoittajalle tämä tarkoittaa suurempi mahdollinen tuotto riskin ottamiseksi.

Ensisijaisten joukkovelkakirjamarkkinoiden toiminta

Ensisijaisilla markkinoilla liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat ovat samankaltaisia ​​kuin yhtiön alkupääoman (IPO). Yritykset, jotka haluavat kerätä rahaa joukkovelkakirjojen kautta, koordinoivat investointipankkien kanssa kuponikorvauksen, liikkeeseenlaskun ehtojen (ns. Indenture -sopimuksen) ja kaikkien rahasummien kokonaismäärän asettamiseksi.

Investointipankit myyvät sitten joukkovelkakirjalainat suurille institutionaalisille sijoittajille (jotka muodostavat valtaosan joukkovelkakirjan ostajista) alkuperäisen tarjouksen kautta. Nämä lainat ovat lainanottajayhtiön antamia tarjottuja hintoja, jotka ovat yhdenmukaisia ​​kaikille sijoittajille. Tämä standardi hinta tunnetaan nimellisarvona, joka on yleensä 1000 dollaria joukkovelkakirjalainaa kohden. Jotta yritys voi kuitenkin tehdä monimutkaisempia asioita, on tavallista, että yritys laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja alennuksella (esimerkiksi 1000 dollarin joukkovelkakirjalainan 995 dollarin myynti) tai palkkio (esimerkiksi myy 1000 dollaria 1,010 dollariin).

Valtaosa yksittäisistä sijoittajista ei koskaan osallistu yhtiön alkuperäiseen joukkovelkakirjalainaan. Yrityksille on paljon kustannustehokkaampaa mennä suurten institutionaalisten sijoittajien kanssa.

Mutta valtion obligaatiot, kuten Yhdysvaltain valtion velkasitoumukset, ovat suhteellisen helppoja yksittäisten ihmisten ostamaan ensisijaisilla markkinoilla. Valtionlainat, mukaan lukien kunnalliset joukkovelkakirjat, ovat yleensä alhaisempia tuottoja, mutta niillä on myös vähemmän riskejä ja verotuksellisia etuja kuin yrityslainoihin. Valtion joukkolainat ovat myös paljon vähemmän monimutkaisia ​​sijoituksia, jotka ovat täydellisiä aloitusjoukkovelkakirjojen sijoittajille. Välittäjää ei tarvita - voit ostaa joukkovelkakirjalainoja suoraan TreasuryDirectin Yhdysvaltain valtiolta.

[InvestingAnswers Feature: TreasuryDirectin käyttäminen Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjojen ostamiseen]

Secondary Markets

Ensimmäisen tarjouksen jälkeen sijoittajat voivat ostaa tai myydä joukkovelkakirjoja jälkimarkkinoilla välittäjien välityksellä. Ajattele jälkimarkkinoita kuten käytettyjen autojen markkinat, joissa kerran "uusia" joukkovelkakirjoja myydään käsi kädessä muille sijoittajille.

Toissijaiset markkinat ovat paljon helpommin saatavilla pienemmille sijoittajille, eikä sinun tarvitse olla investointipankkiiri osallistumaan. On kuitenkin tärkeää, että sijoittajat ymmärtävät, miten joukkovelkakirjalainan hinnat muuttuvat, kun korot muuttuvat. Kun korot nousevat yleensä, joukkolainojen hinnat laskevat. Päinvastoin pätee myös - kun korot laskevat, joukkolainojen hinnat nousevat.

Korkotason muutos vaikuttaa kuitenkin joukkovelkakirjoihin eri tavoin riippuen monista tekijöistä, mukaan lukien erääntymisaika. Yksittäisten joukkovelkakirjojen sijoittaminen on monimutkaista ja vaatii paljon enemmän huolellisuutta ja tutkimusta kuin osakkeiden sijoittaminen.

Kaikkien sijoitusten tapaan on tärkeää arvioida riskiä ostajien ostamisessa. Katso hinta, korko, tuotto, lunastusominaisuudet, verotus ja yrityksen luottotiedot ja arvosanat punnitsemalla, minkä sidoksen haluat valita.

Sijoittaminen yksittäisiin joukkovelkakirjalainoihin voi olla kallista varsinkin jos haluat ostaa useita eri joukkovelkakirjalainoja monipuolisen salkun luomiseen. Suurin osa välittäjistä vie sinut käyttämään vähintään 5 000 dollaria transaktiota kohden (vaikka joukkovelkakirjamarkkinat ovat suuremmat, kaupankäynti on paljon, paljon harvemmin ja siksi tehdään paljon suuremmilla lisäyksillä). Jos sinulla ei ole niin paljon pääomaa sijoittaa, edullinen sijoitusvaihtoehto on joukkovelkakirjalaina.

Joukkovelkakirjalainat

Haluatko kasvattaa joukkolainojen riskiä joutumatta olemaan joukkovelkakirjalaina? Kokeile joukkolainarahastoa. Joukkovelkakirjalainat voidaan hankkia välittäjän kautta samoin kuin varastosalat.

Joukkovelkakirjalainat tarjoavat useita etuja yksittäisten joukkovelkakirjalainojen osalta, mukaan lukien ammatillinen johto, valvonta ja monipuolistaminen. Lainarahasto voi pitää eri lainaehtoja, luottoluokituksia (AAA-D) ja tyyppejä (julkiset ja yrityslainat). Koska kaikki nämä erilaiset joukkovelkakirjalainan hinnat saattavat vaihdella eri kursseilla, joukkovelkakirjalainan moninaisuus voi auttaa vähentämään riskejä.

Lisäetuna obligaatiorahastoilla on yleensä pienempi vähimmäisinvestointi (250 - 1000 dollaria) kuin yksittäiset joukkovelkakirjoja. Haittapuolena on kuitenkin se, että korkorahastot veloittavat kulukorvauksen aivan kuten minkä tahansa muun rahasto - tavallisesti 0,5-1,5% vuosituloksen yläosasta. Joten jos joukkovelkakirjalainasi palauttaa 6%, saatavan todellisen tuoton voi olla 4% - 5,5% kulujen jälkeen.

Joukkovelkakirjalainat

Niille, jotka ovat kiinnostuneita joukkovelkakirjalainan sijoittamisesta alhaisemmilla kuluilla, joukkovelkakirjalaina ETF tekee erinomaisen vaihtoehtoisen sijoituksen. Aivan kuten joukkovelkakirjalainan, näillä arvopapereilla voi olla useita joukkovelkakirjalainoja, jotka on monipuolistettu termillä, luottoriskeillä ja / tai tyypillä. Keskeinen ero on, että niitä ei hallinnoida aktiivisesti - mikä johtaa huomattavasti alhaisempaan palkkioon.

Bond ETF: t ovat paljon kuin varastot, koska niitä vaihdetaan pörssissä. Kuten varastot, ETF-lainat vaihtelevat kysynnän mukaan. Myös kaltaisia ​​kantoja, bond ETF: itä voidaan myydä milloin tahansa. Investointivastaus: